#Polymarket做市

avatar
预言家请上链02: 重生之我在Polymarket当做市商 上一世，我因充当ZKJ/KOGE的流动性提供者失去了所有。这一世，我要在Polymarket夺回我的一切✊ Chapter1: 初识订单簿 如果我们在polymarket上任意打开一个市场，会发现一个长得很像CEX订单簿的东西 是的你没看错，为了满足更专业的需求，Polymarket也战略性地从AMM转向了中央限价订单簿（Central Limit Order Book, CLOB）模型 这类似于传统股票交易所的模式。价格不再由算法决定，而是由市场上真实的买卖双方通过提交限价挂单来驱动 。市场价格由供需关系直接决定，反映了买卖双方的最佳出价和要价 链下撮合：用户的订单创建、匹配和取消都在一个中心化的后端服务器上高速完成，这避免了高昂的区块链Gas费用 链上结算：一旦订单匹配成功，最终的交易结果会被发送到Polygon区块链上的智能合约进行结算，确保了资产的安全和交易的不可篡改性 对于做市商而言，限价订单一旦成交，成交价格就是预设的价格，不存在滑点。这为提供流动性创造了更可预测和更有利的环境 Chapter2：Polymarket如何让做市商赚钱 1️⃣买卖价差（Bid-Ask Spread） 这是做市商最传统、最基础的盈利来源。简称低买高卖赚差价 例如： 一个做市商可能在订单簿上挂出一个买单，愿意以 $0.50 的价格买入“YES”份额；同时挂出一个卖单，愿意以 $0.51 的价格卖出“YES”份额。当这两个订单都被其他交易者成交时，做市商就成功地在每份份额上捕获了 $0.01 的价差。虽然单笔利润微薄，但在高交易量的市场中，通过自动化策略进行高频操作，累积的利润可以非常可观 有趣的是，由于YES和NO份额都可以买卖，我们实际可以挂出四种不同的订单：YES买单，YES卖单，NO买单，NO卖单 从做市商的角度思考，其实只需要维护两个变量：公允价格(概率) + 盈利空间(价差) 2️⃣Polymarket激励1: “2%净盈利费”的分配 关于Polymarket的费用结构，经常容易被人误解。平台官方文档和FAQ页面多次强调“无交易费” 。然而，平台会在市场结算时对用户的净盈利收取2%的费用 🎲无交易费： Polymarket确实不收取传统意义上的交易手续费。用户在事件结算前进行买卖操作时，平台不会从中抽成 🎲绩效费： 平台的收入来源于一种基于绩效的费用。当一个市场结算后，平台会对盈利用户的净利润部分收取一笔费用（历史上为2%）。亏损的用户则无需支付任何费用 🎲费用流向： 最关键的一点是，这笔费用并非完全由Polymarket平台收取。根据分析，这笔费用在设计上是作为一种“流动性提供者费用”，绝大部分会直接流向为该市场提供流动性的做市商。Polymarket平台本身仅从中抽取一小部分（例如0.25%-0.5%）作为其运营收入 3️⃣Polymarket激励2: 流动性奖励计划 为了系统性地激励做市行为，Polymarket设立了一个明确的流动性奖励计划。这个计划不仅仅是简单的补贴，而是一套旨在塑造和优化订单簿微观结构的精密工程 🎲目标： 该计划的官方目标是催化所有市场的流动性，鼓励做市商在市场的整个生命周期内，提供紧贴市场中间价（mid-point）的双边报价，从而促进交易活动 🎲二次方计分公式： 奖励计算的核心是一个二次方计分公式，它根据订单与市场中间价的距离来决定奖励权重。其基本形式为： 这个公式的精妙之处在于，它对做市商的奖励并非线性增加，而是二次方级别的。一个将价差缩小一半的做市商，获得的奖励权重可能是原来的四倍 例如，在一个最大合格价差为3美分的市场中，一个价差为1美分的订单得分权重为 ((3−1)/3)^2=0.44，而一个价差为2美分的订单得分权重仅为 ((3−2)/3)^2=0.11 这种非线性的激励结构，迫使做市商之间展开激烈的竞争，不断优化自己的报价，使其尽可能地贴近市场中间价。这形成了一场“向盘口价的赛跑” 其直接结果是为普通交易者提供了更窄的买卖价差和更低的交易成本，从而提升了整个平台的吸引力和价格发现效率。激励机制本身的设计，已经成为协议的核心战略特性和竞争护城河 Coming next....../ 重生之我在Polymarket被巨鲸偷袭
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6010 条信息
#Polymarket做市 #流动性提供者 #订单簿交易 #加密货币 #DeFi