Your Quant Guy

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1天前

市场是真的冷过去三个工作日，全网 Perp DEX 的总交易量分别是： 2026年2月9日：$26.57b 2026年2月10日：$24.68b 2026年2月11日：$28.84b 这个交易量甚至比12月底的圣诞/新年假期时的交易量还低。上一次连续三个工作日的交易量低于这个水平是在5个月前（9月中旬）。没有找到好的 CEX 单日交易量数据，不然可以比较一下 CEX 和 DEX 的情况。

1周前

CoinMarketCap 的恐惧与贪婪指数达到近年来的最低点： 5，表示市场情绪目前极度恐慌。但也许是因为我身边都是撸空投、套利、和稳定币理财的，反而觉得大家都极度贪婪，10个人里有5个人已经抄底，另外5个人在下单。我也买了一点点BTC。有没有过来人来说说，一般是不是把我们这群平时不炒币的人也骗进去埋了之后，市场才会反弹？

1周前

[ 开始 DCA 买入 $HYPE ] 今天开始用已经变现的 50% LIT 空投定投 HYPE。最重要的一个原因：我以前的老板是 Top 3 hedge fund 的大宗商品负责人，Ivy League + 英国 top 2 毕业，毕业后直接进华尔街，典型的传统金融精英，从未接触过 crypto。但在这周他提到了 Hyperliquid 并表示很感兴趣，尤其是24/7的交易时间。这对我触动挺大的，一是惊讶他以前竟然完全没有听说过 Hyperliquid，说明Hyperliquid还有很大的空间；二是意识到随着近期传统金融圈对 Hyperliquid 的各种研报出来，以及最近这一轮金/银的波动后，Hyperliquid正在真正出圈。其他一些原因： 1. 不管 crypto 最终走向理想未来，还是继续是一个混乱的大赌场，交易所都是刚需，是现金流稳定的且有一定垄断属性的好生意。 2. Hyperliquid 目前的体量以及先发优势，使同类型的交易所很难与之竞争。尤其是在现在大火的预测市场，流动性特别重要，如果有 Perp DEX 能把原生的预测市场做起来，只能是 Hyperliquid。 3. 我几乎不持有币圈资产，基于以上判断，我认为把 HYPE 作为对整个 crypto 的长期敞口是合理的。（目前合约费率不错，先用合约，后续择机换成现货）非投资建议

1周前

Garret Bullish 在 Hyperliquid 上的仓位爆仓后，HLP直接赚了大约 $1500 万，给 HLP 带来了 5% 的收益。这一幕我们在1011也见过。但更有意思是，HLP 因此被迫持有了大约 $2.2 亿的ETH仓位，而 HLP 的本金也就 $2.7 亿。也就是说，现在HLP的资金被迫几乎 1:1 持有了 ETH。所以，现在 ETH 的价格将会很大程度上影响 HLP 的收益，如果ETH继续回弹，HLP的收益将会进一步上升

2周前

哪一刻意识到自己该休息一下了？刚才拿起手机打算用 “Deliveroo” (欧洲的一个外卖App) 叫个外卖 iPhone 下拉搜索app，顺手就打了个 “Defi”，然后忘记自己本来要做什么了 😵‍💫

2周前

[ 为什么不 Perp DEX ] 刷了这么久的 Perp DEX，几乎每个项目我都有一大筐积分，但今天抛开积分，说点大实话。虽然我不是一个做方向交易的交易员，但从我参与 Perp DEX 的这些体验来说，Perp DEX 目前最大的三个问题： 1. 稳定性 - 不管是链本身的问题，还是底层服务商的问题，还是自己系统的问题，Perp DEX 经常动不动就宕机，或出现严重延迟。 2. 点差/订单簿深度 - 尤其是除了BTC、ETH、SOL 以外的小币种，这和用户数量有很大关系，没人交易，就没有做市商愿意进来，点差和深度也就越差，导致更没有人愿意交易。这在短期内很难改善。 3. 存取款速度 - 其实这点我很难理解，这里就先不说有些 Perp DEX 甚至要求盈利在 24 小时后才能提现😂，排除这种搞笑的特殊情况，为什么 Perp DEX 的存取款普遍都这么慢？是链上的技术原因还是平台自身的风控原因？昨天我在 Lighter 上提了40个ETH，等了5个小时才到账，我去咸鱼找人面交都要不了这么久。前面的两点我其实都还能忍，但存取款这么慢实在受不了，如果碰到极端市场情况等着用钱，可能就是因为这存取款的速度导致巨大损失。从上面三点来看，top 5 的中心化交易所基本上都没有什么大问题，而 Perp DEX 里确实也只有 Hyperliquid 敢说自己在这些方面做得不错。如果要总结一下，这些所有的因素掺杂在一起，就是四个字：用户体验。即使是 Hyperliquid，因为没有手机App，完全没法和 top 3 的中心化交易所在“用户体验”上竞争。如果你说有特定的人群会想要用 Perp DEX，那是当然的，但大家喊的不都是要从CEX抢份额，甚至要打倒万恶的CEX吗？如果是这样，想要从CEX抢市场份额，路长得望不到尽头。

2周前

积累了很多正经推文的素材，但最近 Paris Fashion Week 太忙了，实在没时间去写，所以发一条无聊的预测水推： - 如果大盘不崩，LIT $1.5 是近期的底了 - 下一个发币的 Perp DEX 发币当天的币价虽然不尽如人意但还能接受 - 下下个发币的 Perp DEX 发币当天的 FDV 会和 Polymarket 上的预期相去甚远，并且拉开 perp dex 手动刷分用户保本/反撸的序幕（超低成本/负成本的肯定永赚）我不是交易员，所以就当这是朋友间闲聊吹水的内容。

2周前

最近想要多和人交流一下如果你是做crypto的或是做fashion最近在巴黎时装周的欢迎约咖啡/巴黎时装周的event

3周前

最近撸 Perp DEX 真的撸得有点头晕想吐了，每天要管理二十个服务器，检查，算账。虽然有一整个系统化的工具来帮助统计和监控，但资金平衡还是我人工转账的。赶紧来 Lighter 之后第二个项目TGE，要么让赛道更热，要么给赛道泼个冷水，让大家都死心吧。撸了 Perp DEX 的后遗症就是，现在再看年化15%的稳定币理财就像是进入了defi后再看年化4%的tbill，食之无味。

3周前

现在不少刷 Perp DEX 的朋友都有BTC/ETH交叉对冲并在另一个账号反向完全对冲，包括我自己。我之前也提醒过，但碰到今天这样的行情再提醒一遍。这种策略最大的风险是adl，尤其是杠杆开得巨大的。如果盈利的一边被平了，首先不管有没有亏损，至少打开了风险敞口，如果没有监控/人工检查，很可能几天都没有察觉。其次，如果波动真的大，亏损的一边也有可能导致直接爆仓。所以碰到今天这种行情，记得去检查一下各个仓位有没有异常情况吧。这时候就要祭出 Backpack 在 1011 的惨况来警示一下大家了，当时不少人为了高OI拿分，开了合约以及现货的对冲仓位，结果被一波带走了。上周BP又开始鼓励OI，给OI增加分数的权重，结果今天。。。（只是作为风险提示，我还是很爱BP的，是我最近刷的最多的一个交易所。）

4周前

Imagine watching BMNR Annual Meeting as a BMNR bag holder, and suddenly realizing the founder of another bag I’m holding, Lighter, is on stage 😅 看 BMNR 的 Annual Meeting 时，完全不知道 Lighter 的创始人 Vlad 也会上，我的两个 bag 聚到一起了哈哈哈哈哈（苦笑）。 Tom Lee 的画饼能力依然是一绝，听他讲 ETH 有种在看爽剧的感觉。最搞笑也最尴尬的一幕： Tom Lee 直接问 Vlad —— Lighter TGE 之后，代币表现如何？ 🤣 Vlad 是怎么尴尬又绕圈子地回答的，大家自己去看回放吧。 Vlad 确实少了一点 marketing 的想法，最后还是 Tom Lee 主动（明知故问）问 Lighter 的 ticker，Vlad 才说：LIT。不过 Vlad 也还是透露了一点信息： - 与 Robinhood 的合作将在未来几周内有更多进展 - 会在一周后拉盘（虽然我翻译地夸张了点，但大家自己去看视频吧，大概就是这个意思）

4周前

[ grvt 信息同步 ] grvt 更新了每周分数的分配比例，主要的变化是将交易的 40% 分数份额提高到了50%，将存款和金库的15%份额降低到了5%。具体的份额可以看配图。每周释放的分数依然由总交易量决定。最近几周grvt的交易分特别卷，成本每周都在上升。我觉得这个调整是合理的，毕竟交易所最重要的还是交易。虽然OI的分数配额没有调整，但因为TVL和金库的配额降低了，所以靠OI拿分的朋友们的分数肯定会稍稍减少一点。但总的来说，grvt 的存款有10%的固定收益，又能拿分，对我这种曾经主打defi理财的人来说，是真的挺香的。另外，友情提醒各位在刷分的朋友，一定要算好成本和预期收益，别看着别人刷就啥都不知道也上了。如果你想要参与 grvt，用我的邀请码可以额外拿 30% 的积分，以及最高返佣：

1个月前

[ Lighter 的空投一点都还没卖求骂醒也许听劝] 在 LIT 大跌的今天，来说一下我的看法，不过鉴于我炒币的胜率，可以把下面这段文字当作是厕所读物。首先，我下面所有的论点都有一个前提：Lighter是一个好项目，长期来说能发展用户和体量，维持收入水平。我也清楚这是非常主观的判断，所以如果你不认同，非常欢迎抛出有效论点，打破我对 Lighter 的认知茧房。 1. Lighter 与 Hyperliquid 相比: - 交易量：67% - OI：16.3% - TVL：29% - 过去30天收入：12% - FDV：10% 按照现在的平台数据，包括交易量、OI、TVL、收入，lighter的fdv相较于hype的估值是在中等偏低的，没有溢价。 2. 作为一个零手续费的交易所，我认为 Lighter 的成长空间很大。很多习惯用CEX且不在乎去中心化的用户根本没有理由去用 Hypeliquid，但现在有了去用 Lighter 的驱动力。且 Lighter 还有机会抢占一部分 Perp DEX 的市场。 Lighter 的手机 app 也即将推出，到时候也会增加 CEX 用户的转化率。 3. 从 TGE 到现在团队还没有放出任何利好，我能想到的利好有： - 和 Robinhood 的合作。这不是意淫，是项目方有公开表示确实已经在谈了，但具体是如何合作，对项目价值有多大影响未知。 - LIT 代币的质押和赋能 - 现货开启转移并开始在 Coinbase/Robinhood 上交易。很多人认为开启转移是利空，但我认为是利好。我觉得不少美国机构/个人是愿意在合规所买入LIT并长期持有的，所以现货上美国合规所是利好。 4. 现在不是在牛市。现在整体的市场也不是最好，如果能来一波牛市，Perp DEX 是最直接的受益者。如果现在BTC在12万的位置，我肯定就已经卖了。但现在BTC在9万，LIT跟着大盘涨的空间都还有很多。当然，如果熊下来，谁也逃不掉。 5. S3 积分季的开始，持续正循环（下面有我对正循环的解释）。上面这些都是我为什么还持有 LIT 的原因，但我也有担心的因素：我认为持有 LIT 最大的风险是项目收入能否维持在一定水平。在 Lighter 像 Hyperliquid 一样站稳脚跟之前，是非常依赖正循环的：免费用户更多 -> 交易时的 taker 更多 -> 流动性更好 -> 做市商盈利更高 -> 项目的各方面数据和收入更高 -> 币价提高 -> 免费用户更多一旦循环中的任意一环在项目的前期被打破了，对项目长期的发展会有非常大的负面影响，甚至开启负循环。所以我在开头就说了，上面一切言论的基础都是在Lighter长期能发展用户和体量的基础上说的，且目前我没有看到会阻止这样发展的因素。欢迎和我一样的 LIT 持有者来抱团取暖，也欢迎不看好 Lighter 的朋友抛出论点把我砸醒。

1个月前

[ 长文随笔 ] 一。 stackoverflow | tailwind 刚才刷到 Yishi 老板的推，提到了 tailwind 和 stackoverflow，才想起来我好像还 subscribe 了 Tailwind 的付费版本，登陆了一看才发现当年是花了$249买了永久使用。世界变化得实在是太快了，今年开始学计算机的大学生会不会都不知道世界上曾经存在过 stackoverflow 这样一个巨大的码农开源社区，且唯一的功能就是互相帮助debug，不管是大神还是新手，几乎每天都需要去 stackoverflow。如果现在有人说他想做一个这样的产品，大家都会觉得是天方夜谭吧。其实根本就没过去多久。chatGPT作为一个产品，是在2022年11月发布的。也就是说，三年前，每一个写代码的人，几乎每天都会去stackoverflow。现在你问AI的所有有关代码的问题，在当时都是去stackoverflow找答案。而三年后，我也已经记不清上次用stackoverflow是什么时候了，在遇到难解决的代码问题时，甚至都忘了有这么一个选择的存在。二。记第一次套利经验 | Supreme 但我还是清楚的记得，在大二的圣诞假期，我一个学 Finance 的学生在 stackoverflow 上疯狂冲浪，为了写一个抢 Supreme 衣服的脚本。那个时候很多我身边的留学生，都在做一些赚钱的兼职，且每个人都不同，但其实大家都又不缺钱。有专门倒买倒卖 AJ 的，每天在网上找各种发布的信息、去实体店抽签、和 Foot Locker 的店员搞好关系开后门。想想当时有同学开着敞篷6系从 Foot Locker 运了三十多双鞋去USPS打包然后寄到国内，挺搞笑也挺后怕的，说不定在停车场就被打劫了。也有每次新iPhone发布的时候熬夜去排队的（是的，那时候抢到了iPhone还能溢价卖出去）。还有女朋友在国内，然后男朋友负责在美国代购，女朋友负责在国内接单和分发。我是那个专门做 Supreme 的，抢到了卖回国内能有50% - 1000% 的溢价。因为Supreme 每周固定时间都会限量发布一次新产品，亚洲、欧洲、美国有时差，美国是最后一个发布的地区，所以当美国发布时，已经可以通过其他地区的网站找到对应商品的id，直接编程好秒下单，有点类似于Crypto里直接调用合约存钱的意思。但 Supreme 也会女巫：每个收货地址+姓名的组合每样商品只能买1件，付款只能用信用卡，且信用卡的持有人姓名必须和收货地址的姓名一样。有女巫当然也有绕开女巫的办法。我发现只要名字有稍许的不同，Supreme就不会砍单，信用卡公司也不会拒单，我的大楼也不会拒收包裹。比如，假设我的名字是 Alex，我可以把收货地址和信用卡持有人姓名都填成 Alexa，结果两边都不会出问题。因此，我就可以用多张卡，稍微改一下名字，下多单，比如 Alex, Alexa, Alax, Alexe, 等等。这样就绕开了一个单品只能买一件的限制。当时利润最高的就是 Supreme 的 BOGO tee，就是你们常常能看见的假货横行的一件t恤上一个长方形里面写着"supreme"。如果我没记错的话，发行价是30美金，抢到了卖到ebay能卖200美金，运到国内能卖300美金。而且因为只是一件t恤，所以运费便宜，收益巨大。刚开始我就只在百度贴吧里卖，后来销量越来越大，我开始向ebay上的卖家直接收，还和在网上交流过的其他二道贩子直接订货，并开了家淘宝店。直到有一年，国内开始严查关税，成本越来越高，竞争也越来越激烈，就停了。三。 Perp DEX 套利 | 压力 Supreme 的套利似乎不是为了赚钱，而是为了赚钱的乐趣。现在做套利赚钱，就真的只是为了赚钱，但好像又不是为了钱而赚钱。特别累，最近一周没有一天睡超过6个小时的。 Perp DEX每个台子每个脚本都有很多改进的空间，自己的套利系统也需要整个重写来提高收益和效率，还有预测市场在手动操作，每天需要刷微信群，推特，telegram，discord，和各个项目方的联系，社群的维护，还有web3以外的公司的一大堆事需要处理。压力真都是自己给自己的，我的压力来源是我脑子里时时刻刻在提醒自己的“机会成本”：如果这个脚本晚一天去改进，那么就是少赚了xxxxx。奇怪的是，别说少赚了，即使我的银行账户现在少了xxxxx，也不会对我的生活有任何影响，那我到底为什么要在意呢？我想了一下，大概是不想有“可能的遗憾”吧。担心未来的哪一天对自己说，“如果那天把这个脚本改了就好了”。每个人消解压力的方式不同，对我来说，最简单粗暴的办法就是把事干完了。所以这几天退了几个经常吹水的群，先埋头苦干去了，等空一点了再回来吹水。写这么长一段，都是因为 Yishi 老师的一条推提到了 stackoverflow 和 tailwind，唤起了当年那个对代码充满兴趣却学了金融的学生记忆，可能真是年纪大了，就喜欢唠叨些以前的破事，假装怀旧。

1个月前

[ grvt 隐藏的超高收益 ] 今天 grvt 出分了，我存了10万u，60万u的仓位，30万u空BTC，30万u多ETH，并在另一边完全对冲，这一周拿了80分。现在不少交易所都在做类似于“保证金被动收入”的功能，grvt肯定是最舒服的。只需要每个月交易10笔，不限金额，账户内的保证金就能有固定 10% 年化的收益(最高10万u)，甚至都不需要像其他交易所那样维持仓位。仅仅从这10%的收益，我已经不知不觉赚了 1400 多u了。在10%年化的基础上，再像我一样维持一个仓位，还能拿每周的积分。 grvt 每周发放 150,000 积分，第二季目前的总积分约 190 万分，计划在 2026Q1 TGE，预计TGE时总积分约 310 万分，第二季明牌空投12%。推特上大家都喜欢把每分价值往高了喊，但我更喜欢保守地估计。目前 grvt 的数据在 Paradex 和 Extended 中间，而后面这两个交易所在 polymarket 上 fdv > $300m 的概率都在 75% 左右。所以如果我们以 $300m 的 fdv 进行保守估计，明牌 12% 的空投，310万总积分，那么每分就是11.6u。按照我这样存款10万u，每周80分，就是 48% 的 APR，再加上10%的保证金固定收益，年化58%。如果我们再保守一点，假设fdv只有一半， $150m，那也有 34% 的 APR。妈妈，我再也不怕被反撸了。使用我的邀请链接还能拿额外30%的积分，最高手续费返佣：风险提示：合约只要有杠杆就有风险，所有链上项目都有项目风险，明白你在做什么，为你自己的资金负责。

1个月前

[ 预测市场 | Opinion ] 上周 Opinion 的分数暴击了，不到四万的交易量拿到了 80 分。预测市场研究了两周，实在是没找到什么容易的套利切入口，各路大神都很厉害，也特别卷，所以没打算刷。上周 Opinion 刚好有个圣诞活动，所以就参加了一下，没想到运气爆棚，分数暴击了。所以这周开始会用一样的策略继续手刷 Opinion，看看下周能不能延续这样的高效率。说来滑稽，这个策略是一位在Lighter的女巫时期闹得沸沸扬扬的当事人给我的灵感，我有和他交流过。最关键的就是，如果每个用户都有一张 baseball card，上面有各种指标，每周的分数会根据每个人的 baseball card 上的数值分配。当你每项指标都超过大多数用户，那么你的 baseball card 就成了“六边形战士”。这时候如果你还拿不到比其他人更高的的积分效率，那这就是项目方的问题了。

1个月前

[ Ethereal 27% 真实年化收益 + 积分 ] Ethereal 今天出分了，利息收益也更新了。交叉对冲的策略依然可行，不少群友和我都拿到了27%的年化收益。比如：每个账户5万u本金账户A（Ethereal）：空 $15万 ETH，多 $15万 BTC 账户B（可以在其他交易所）：多 $15万 ETH，空 $15万 BTC 但同时，我们也发现 Ethereal 给分有点迷，应该是有女巫机制，如果直接用两个 Ethereal 账户进行对冲，不仅会女巫积分，还会女巫利息收益。这周的数据：以5万u本金为例，开30万u仓位，27%利息收益，25万分。注意：Portfolio 页面显示的利息收益率是根据上周的存款和仓位决定的，这周即使你存入了更多的资金或调整了仓位，不会目前的收益有影响，但会对下周的收益有影响。如果你是上周周中存的，那大概率这个显示的收益不高，因为会被你没存的那几天稀释了，需要存满1周才能看到真实的收益率。最后风险提示一下： 1. 我把 Ethereal 当作理财局，不管积分值多少钱，27%的真实收益对我来说就已经足够了。 2. 只要开杠杆就会有风险：市场波动本身的风险，市场波动导致的ADL的风险，以及平台故障的风险。虽然我是真实分享我在做的，但你也需要明白你在做什么，为自己的资金负责。 Ethereal 目前仍然是邀请制，邀请链接：

1个月前

[ 2025 总结(二) 美股 ] 今年最主要的投资收入依然是美股。我的收益：27.61%； S&P 500: 16.65% 我的最大回撤：12%； S&P 500: 19% 今年下半年几乎没操作，因为把精力都放在了 Perp DEX，一直靠着上半年建的仓位在吃老本。为今年收益做出重大贡献的几个仓位： 1. 年初低位买入的 TSLA 2. 从24年开始持有的 HOOD 3. 一直都持有着的 GOOGL 4. 从24年开始持有的 SLV 对于美股，我的目标一直都是：比 S&P 更小的回撤，与 S&P 一样或更高的收益。所以我几乎所有的仓位都有 protective put, covered call 或是 collar 作为保护。对于像我一样生活在海外，对税务比较敏感的人来说，用这些简单期权作为工具的另一个好处是: 通过 tax-loss harvesting 来暂时避税。每个地方具体的税法不一样，但通常来说，roll 一个期权到不同行权价和行权日期，不算 wash sale。因此，假设你有一个计划长期持有的 covered call，在本股涨了的情况下，call options 必定亏了，这时候就可以把 call 给 roll 一下，实现亏损来抵消账户已有的盈利。今年学习到的新经验：即使是好的 trade 也需要谨慎的仓位管理，尤其要考虑到 tail risk 对心态的影响。这个经验主要从币股相关的几个交易得来的： 1. MSTR DEC 17'27 $15 SHORT PUT ($1.5 premium) 2. BMNR JAN 21'28 25 SHORT PUT ($10 premium) 3. COIN JAN 21'28 350 SHORT PUT ($110 premium) 这三笔卖 PUT 的交易本身我依然觉得是好的，也是我目前依然持有的。对我自己来说，操作这样的标的时的仓位管理是我新学习到的，因为以前从来没有交易过和币圈相关的股票。尤其是 MSTR 和 BMNR，tail risk 比普通的股票高得多，所以当这两个股票大跌的时候，心里就会嘀咕 “是不是我低估了归零的可能性”。现在反思后觉得，交易本身没问题，但是我的仓位太重了，因为交易的时候没有想到“当心态发生变化的时候，对tail risk 的判断也会发生变化，从而进一步影响心态”。

1个月前

[ Perp DEX 2026 ] 2026 的第一天，整理了一下各个 Perp DEX 的发币预期，用来给 2025 年留下来的一堆积分做一个相对理性的估值参考。 FDV 全部根据 Polymarket 的数据计算（用钱投票最准确）：把「FDV 高于某个数」的概率视为累计分布 → 用相邻档位做差得到各 FDV 区间概率 → 再用区间中点做概率加权平均，得到市场隐含的「预计 FDV」。表格按剩余可获得积分的周数排序，方便横向比较。数据不代表任何个人意见，仅仅是根据所有公开信息，为我自己手上的积分价值有个大概判断，顺便整理出来分享给大家。如果有任何数字或信息不准确，欢迎指正 🙏 * grvt 没有上 polymarket，所以估值取了 paradex 和 extended 的中间值。

1个月前

[ 2025 总结(一) Perp DEX ] Lighter 是我今年在币圈里收益最高的一个项目，包括10万个 LIT 的空投 (5000分)，以及高于空投价值的套利收益。趁着今天 Lighter 发币，我也开始写我的 2025 总结系列，从不同的角度对2025进行总结、复盘、分享。第一部分必须是 Perp DEX 了。 1. Lighter 前几个月 Lighter 积分的场外价格在100u/分的时候，还以为最终空投的收益会惊喜地超过套利的收益，但目前来看还是套利的收益比空投价值更高。 6个月，$30亿交易量，25万笔交易。就像我之前说过的一样，今年大热的 Perp DEX 是给所有程序员的一个福利，只要愿意花时间，就能有结果。对我来说，整个参与Lighter的过程没有什么遗憾的。我是6月才开始接触 Lighter，然后逐渐开始建立以 Lighter 为中心的套利系统，以盈利为目的，顺便拿积分。这也是为什么有很多人可能会惊讶，觉得我拿到的分应该远不止 5000 分。我自己也反思过，如果早期把策略调整得更偏向积分，那就能多拿不少分，包括如果我能分更多号，拿分的效率更是能指数上升。但后来想想，这些都是马后炮的说法，我没有牺牲收益来换取积分这件事，是由我的风险偏好决定的。最近两周关于 Lighter 女巫的闹剧也更加让我觉得没什么遗憾的。空投的 10 万个 LIT 一个都还没卖。长期看好 Lighter，接下来也会继续围绕 Lighter 来改进我的整个系统。 2. edgeX Lighter 和 edgeX 是过去几个月里流量最高的 Perp DEX。应该有很多人都和我一样，不管对项目本身看不看好，但对他们的空投预期是很高的。不幸的是edgeX的空投延期到26年3月了，幸运的是因为我的风险偏好，在刷 edgeX 时也选择了套利收益为重心，顺便拿积分，还卖了3000分的积分套现（具体数字和细节可以看我之前发过的长文）。目前手上还有3000分，一个NFT，以及30万个MARU（已经卖了50万个）。虽然大家都很不满，但我就不fud自己的bag了，希望三个月后大家都能有好结果。 3. 其他一众 Perp DEX 目前还在拿积分的还有： - Backpack，目前还没有做到无损刷，成本大约 0.05u/分，每周刷2000万左右来维持在VIP3，因为VIP4就没有反佣了。 - Extended，负成本刷分，大约是万0.2的收益，但量不大，因为我的策略需要下小单，所以要开多号。但我懒得搞多号，所以就只开了一个号，把参数调整到了在无损的基础上刷最多的量。其他几个都是存款+开仓位拿利息和积分，包括grvt, ethereal, paradex。 4. 展望 2026 几乎所有的 Perp DEX 都计划在2026的Q1或Q2发币，但说实话我并不看好发币后的价格表现。一方面是从市场的角度来看，其实这次 Lighter 的发币后的价格不如预期(现在的价格是50-60u/分，而一个多月前的 OTC 有 100u/分)，又有 edgeX 临时推迟3个月发币。另一方面是从产品本身来看，同质化严重，没有独特的吸引力。因此，虽然我会继续参与各个项目，使劲拿分，但会更重视真实收益，比如像 grvt 和 ethereal 这样的，存款、开仓就能拿真实利息收益的同时还能拿积分的策略。当然，这更多的只是我自己的风险偏好下做出的判断，如果明年开启狂暴牛市，说什么都是多余的。 Backpack 是唯一的一个例外，毕竟他是 CEX，有非常不一样的叙事。虽然目前我是在以 0.05u/分的成本刷分，但接下来一段时间其中的一个目标就是改进Backpack的脚本，实现无损。 👉 配图是 Github 的活动记录，整个八月我只有4天没有往 Github 上传代码，而且很可能是我写了代码但保存在了本地而已。所以再说一次，每个努力的码农都能在 Perp DEX 拿到好结果，如果你错过 Perp DEX，还会有下个机会的，但记得要努力。

1个月前

[ 预测市场与 Perp DEX ] 过去一两周都在研究预测市场，写代码收集数据监测市场，观察高手的交易记录，思考套利的机会。整体来说，想要做到像合约交易一样完全对冲的策略很难，无损很难，想要套利就更难了。如果打开一点风险敞口，机会就会多一些，但并不是我的风险偏好。流动性差，bid/ask spread 大，手续费高。从平台来说，Polymarket 的空投预期不明朗，Opinion 上全是刷子，非常卷，其他几个BSC上的预测市场就更不用说了。目前最容易实现的是和欧洲当地合规的线上博彩平台进行体育赛事的对冲。数据监控下来，不仅无损，还能有收益，且下单的窗口期都不短。最重要的是当地的税法规定博彩收入不需要交税。但有两个主要的问题让我没有进行下一步： 1. 合规的线上博彩平台不支持API，只能用脚本监控并提醒，然后手动下单。 2. 合规的线上博彩平台只能用法币入金，也就意味着在对冲套利时，需要频繁地在 usdc/usdt 和法币之间兑换，中间会有很多潜在问题。至于 Perp DEX，主要有两个方向：刷分和套利。对我来说其实是一回事，套利顺便刷分。不管接下来 Crypto 会怎么发展，大家的信仰落在哪里，唯一已经被反复验证过的，始终是交易所。无论是 CEX 还是 DEX，它们都有真实的交易需求、持续且可观的有机收入，也经受了十几年的周期检验。接下来这段时间，我会持续关注预测市场。我认同预测市场会是下一个大热的赛道（也许已经是了？），尤其是在明年世界杯的加持下，但实在找不到太好的切入口。所以我还是会把主要的精力放在 Perp DEX，改进以 Lighter 为中心的套利系统，毕竟1积分=1积分，1u=1u，到手的u才是真的赚到。

1个月前

[ Ethereal 27.2% 真实现金年化收益 + 积分 ] Ethereal 是 Ethena 扶持的 Perp Dex，这里重点介绍一下存入 Ethereal 的交易保证金的被动收益，目前高达 27.2%。存入 Ethereal 的资金都可以收到利息，利息分为两部分： 1. 只要存入USDe就有4.3%的基础利息，这个利息是没有门槛的。 2. 最高22.9%的额外补贴利息：Ethereal 会拿出每周25%的交易费收入作为补贴，返还给用户。每周根据用户的仓位以及保证金金额按比例分配收益，最高的年化收益为22.9%。因此，在Ethereal上开仓对冲，放着不动，拿积分的同时吃到25%+ 年化的利息，是非常舒服的。目前我在账户里放了5万u测试，账户内开多45ETH，开空2BTC，并在其他交易所对冲。以此实现100%对冲的同时，单个账户内也有ETH和BTC的对冲，不需要频繁调整保证金。单币3倍杠杆，但因为有btc和eth的对冲，价格波动引起的风险较小。上周这样杠杆的仓位可以吃到完整的27%的现金利息，另外还拿到了17万积分。先不说 Ethereal 积分值不值钱，这27%的真实年化太香了。 Ethereal 目前用邀请码才可以参加：

1个月前

Lighter 在今天的更新后将 Order Book 的推送改成了50ms，而不是每一次Order Book 的变化。但这这次更新后，lighter并没有同步更改 order book sequence的推送方法，导致sequence 可能从 100 直接跳到115。因此，我代码中的sequence检查会报错。如果在用我的脚本，建议大家先把脚本都停了，等我代码的更新。如果会代码的朋友可以自己disable order book sequence check，就可以继续运行了。

1个月前

最近套利的收益越来越低，所以开始扣细节了。首先就是花时间研究了一下我一直都注意到但没有时间去仔细分析的一件事：Lighter 虽然是用USDC，但 Lighter 上合约的价格似乎更多的是跟着USDT。下面的图中，我们以币安的 ETHUSDT 和 ETHUSDC 作为基准，比较 Lighter 上 ETH 合约价格与 Binance 合约价格的价差，图中是过去一周的数据。绿色的线是USDC/USDT的汇率，对应右边的坐标轴。橙色的线是Lighter的ETH合约价格与币安 ETHUSDT 的价差。蓝色的线是Lighter的ETH合约价格与币安 ETHUSDC 的价差。通过过去一周的数据，可以清晰地看到，随着USDC相对USDT越来越贵，Lighter 上的 ETH 合约价格与币安上的 ETH 的 USDC 的合约价差越来越大，而与USDT合约的价差却基本在同一个区间内变化。理论上来说，Lighter用的是USDC，所以 Lighter 上的合约价格随着USDC/USDT汇率的变化，更应该跟着币安上USDC的合约价格走。但至少在过去一周里，Lighter上的合约价格更像是以USDT结算的价格。这是做价差套利中需要考虑到的因素之一，尤其是当市场竞争变得更加激烈，收益更是由这些细节决定。

1个月前

[ Paradex 理财局 | 年化 40% ] 今天 Paradex 出分了，我已经完全把 Paradex 当作理财局了。开了3xBTC多，3xETH空，两个账号对冲。每个账号5万u本金，大约30万u的仓位，但因为BTC和ETH本身的对冲，所以风险并不大，甚至可以再加大仓位。每个账号每周大约2000分，一共4000分，按照0.18u/分的场外，年化40%左右。但因为现在官方只允许转移75%的积分，所以实际到手的年化是30%。用我的邀请码可以有额外的 5% 积分加成，以及 20% 的TAP积分(大使邀请链接特权，瓜分代币总量1%的份额)。邀请链接：