本杰明乌萨奇

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本杰明乌萨奇

6天前

正在缓慢地筹措一篇非常长的文章，不知道周末能不能发的出来。这篇文章试图回答几个问题： 1. 这轮上涨到底是不是“泡沫”？若是，属于生产性泡沫（CapEx 先行）还是 2000 年式价格/叙事泡沫？ 2. 为何“科股估值抬升”与“黄金创新高”可以同时发生？ 3. 当债务/GDP 高企时，“金融压抑+温和通胀”为何会被偏好？美联储在什么条件下会容忍更低的实际利率或接受更高的期限溢价？ 4. 未来经济走向到底如何计价？

#泡沫 #科股估值 #黄金创新高 #金融压抑 #经济走向

本杰明乌萨奇

5个月前

这两天看到一个非常让我不安的论调，就是说，市场已经完全price in了关税的冲击，这几天的大涨是赌降息预期和关税谈判。当然，也存在多头先把价格冲高，一边离场一边赚钱以面对不确定性。但是我之所以说是不安，因为现在的错配并不是情绪上的，也不是预期上的，甚至不是逻辑上的。

#市场 #价格 #关税 #降息 #交易