北藜

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1周前

有些反共派深信一个童话：只要美国公布中国官员的海外财产，中国就会被吓得不敢打台湾。这套逻辑，本质上不是政治分析，而是长期反共无力之后，进化出来的一种精神自慰型世界观：现实我改变不了，但我可以想象对方“其实很害怕”，于是心理上先赢一局。先看数据：2024 年清廉度排名（共 180 国）：美国：28 中国：76 乌克兰：105 俄罗斯：154 俄罗斯，排名几乎垫底，照样发动战争。请问：普京和那一票官员贪不贪，被不被曝光，对“要不要开战”这件事，有过一丁点决定性影响吗？再看乌克兰，一个比中国腐败得多的国家，开战时贪官成批外逃，开战后军费照样被贪。结果呢？抗战还是撑了好几年。所以请解释一下：腐败曝光到底阻止了什么？反观中国：清廉排名明显高于俄罗斯、乌克兰；每年高调反腐，官员一抓一判一大片；你却指望它因为美国搞个“爆料革命”，突然在国家安全议题上集体腿软？这不是分析，这是意淫。美国公布中国官员财产，既不决定是否开战，甚至对战争走向都不具备决定性作用。真打起来，如果战事顺利，百姓不会因为你抖几份财产清单就突然反战；如果战事不顺，爆料或许能添柴，但前提是，信息得先传得到那些更关心下一顿吃什么、而不是谁在海外有几套房的人。对台是否动武，从来是国家层级的结构性决策。真正左右台海的变量，只有这些：中美军力对比与直接介入成本台海与第一岛链的军事态势国内经济与社会承受力战争胜算与失控风险盟友是否实质性参战，而不是嘴上表态这些因素，比官员财产名单重要一百倍。把大国战争的走向，寄托在美国的“爆料革命”上，听起来很解气，但说穿了，也不过是长期阳痿之后的一次精神自慰而已。

2周前

芬兰人做“咪咪眼”侮辱亚裔事件，前面一个日本人在芬兰外交部帖子下留言反对种族歧视，我们的“清丝老师谈治国理政”却像闻到骨头的狗一样，急不可耐地献媚：“我们中国人确实长这样，不好意思见笑了。” 原来反共的最高境界，是我将无我！清丝老师一石二鸟，同时打败了共产党和大日本帝国！

2周前

瑞典《快报》消息来源：瑞典正为美国可能构成威胁做准备本周丹麦发布年度威胁评估报告时，有一点显得格外突出：美国首次被列入对该国的威胁名单之中。这一决定并非完全出人意料，因为美国总统唐纳德·特朗普在其任期内多次表达过接管格陵兰岛的意愿。同时，美国作为一个北约国家，长期以来一直被视为丹麦最亲密的军事盟友之一，因此这个超级大国现在被描绘成一种威胁，显得格外引人注目。 "难以想象" 目前没有其他北欧国家的情报机构采取同样做法。但《瑞典日报》现在披露，在瑞典，对美国的信任问题也正在被讨论。该报采访了瑞典情报界的多位消息人士，包括军事情报部门Must内部人士。 "美国拥有世界上最有能力的情报机构。但在现任政府领导下，无论是中央情报局还是联邦调查局都已被政治化。我很难想象，在此之后，我们还能与美国维持以往那种互信的合作关系，"其中一位消息人士告诉《瑞典日报》。信任今非昔比主要令人担忧的是瑞典与美国之间未来的信息交流前景。特朗普近日公布了一份新的安全战略文件，其中将欧洲描绘为"走向文明灭绝"。 "如果要与另一个国家交换敏感信息，你必须确保信息不会落入错误之手。我很难想象如今瑞典与美国之间的信任还能像从前一样，"一位消息人士对《瑞典日报》说。他们还有一个新的噩梦情景：如果俄罗斯决定攻击一个北约国家，美国可能不会提前发出警告，他们正在为此做准备。 "如果这（指提前警告）不再是理所当然，我们将面临陷入非常困难境地的风险。" "美国是合作伙伴" Must的评估与丹麦方面不同。 Must负责人托马斯·尼尔松在给《快报》的一封电子邮件中写道，Must多年来一直指出，自二战以来一直存在的欧洲安全格局受到挑战所带来的安全政策风险。 "我们曾描述过，例如，俄罗斯领导层的目标是建立一种由大国维持全球力量平衡、并承认彼此势力范围（以牺牲小国主权为代价）的安全秩序。" 但当被问及是否有可能将美国列为威胁时，他回答道： "不，我们不认为美国对瑞典构成威胁。美国是对我们和欧洲具有特殊重要性的合作伙伴。我们的双边关系非常好，并因北约成员资格而得到进一步加强。我们与美国以及我们的北欧邻国之间的合作，对我们的安全具有特别重要的意义。"

2周前

经济学人：斯德哥尔摩：欧洲新的资本之都如果你问一位欧洲银行家，如何才能重振他们大陆的资本市场，他们很可能会开始热情洋溢地谈论瑞典。这似乎令人惊讶，因为在英国脱欧后争夺伦敦作为欧洲首要金融中心替代者的热潮中，斯德哥尔摩几乎无人问津。欧元区央行的所在地法兰克福似乎是显而易见的选择；它的竞争来自巴黎实力雄厚的商业银行。阿姆斯特丹也值得一提，它重新扮演了其17世纪的股票交易中心角色。然而，对于那些不想冒险跨越大西洋又想获得新资金的公司来说，斯德哥尔摩是理想之地。未上市公司的老板们可能会拜访EQT（殷拓集团）的总部，这是唯一一家能与美国巨头媲美的欧洲私募股权投资公司。在截至2024年底的五年里，它筹集了1130亿美元的资金，仅逊于美国的KKR。与此同时，希望进入公开市场的公司可以前往欧洲最热门证券交易所那闪亮的新办公室。今年以来，斯德哥尔摩纳斯达克的首次公开募股已筹集了超过60亿欧元（合68亿美元），是其他交易所同等数字的数倍。而且不仅仅是股票。欧洲高收益"垃圾"债券的发行方也越来越多地选择在斯德哥尔摩融资。瑞典的银行家们自然感到扬扬得意。然而，对于他们的交易员来说，一场更重要的变革正在进行中。几十年来，瑞典政府的预算按当今富裕国家的标准来看堪称"清教徒式"。它非但没有巨额赤字，反而经常有盈余，最近一次就在2022年。即使在2020年新冠疫情期间，其借款也仅占GDP的3%——不到欧元区的一半，美国的四分之一。这导致瑞典中央政府债务市场规模很小。到2024年底，其价值仅为1200亿瑞典克朗（合100亿美元），占GDP的18%。如今，随着瑞典准备增加国防开支，情况正在改变。政府正在打开财政阀门，准备发行大量新债券。在此过程中，斯德哥尔摩正成为债券交易员的天堂。供给自有办法刺激新的需求。看到市场快速增长，很少有交易员能忍住不去猜想会出现什么样的套利机会，从而轻松获利。而瑞典名义政府债券的存量确实将飞速增长。2023年的发行量仅为450亿瑞典克朗；今年预计将达到1180亿瑞典克朗，且债务办公室计划在2026年和2027年每年发行超过2000亿瑞典克朗。2023年每两周一次的债券拍卖规模为每次25亿瑞典克朗。到明年，每次拍卖将升至80亿瑞典克朗，且债务办公室正在考虑增加拍卖频率。此外，瑞典加入北约及增加国防开支的消息成为全球头条，这意味着国际投资者都清楚，市场上即将出现一个新的高质量资产来源。 "我们与一些国际玩家交流，他们以前交易瑞典债券，但在过去十年停止了，"对冲基金Nordkinn的Ronny Eriksson说。"现在他们又回来了。"债券供应量的增长以及廉价货币时代的终结起到了作用。在2015年至2021年间，当瑞典央行将利率维持在零或零以下并自行大量购买政府债券时，市场陷入沉寂。十年期债券收益率的日均波动率仅为万分之三。如此平静的环境对于像Eriksson先生这样依赖大幅波动获利的宏观交易员来说机会寥寥。然而自2022年以来，利率上升，央行也卖出了其持有的大部分债券，结束了深度冻结状态。日均波动率已增长了近四倍。其他地方也普遍存在类似的趋势，但在瑞典，据此采取行动的交易员却少得多——这使得交易利润更加丰厚。政府需要借入多得多的资金，才能吸引那些主导更大市场宏观交易的大鲸鱼。由于缺乏严重的快钱，在美国会瞬间消失的套利机会在瑞典能持续更长时间。Nordkinn或许是唯一一家专注于北欧债券的对冲基金，而且它只是一条小鱼。其他小鱼似乎也肯定会涌现。对于那些希望将收益分散化、不依赖集中于一国的几家科技巨头的国际投资者来说，可获得的回报将显得格外诱人。对于斯德哥尔摩现有的少数债券交易员来说，生意即将迎来爆发。

2个月前

万润南：<从博弈论的视角看1989>。在如今反共阵营的眼里，这样的文章，大概属于大外宣之作了吧。

#万润南 #博弈论 #1989 #反共阵营 #大外宣