AMD 财报电话会议总结： 积极因素： •创纪录的财务表现： AMD在2024年实现了创纪录的年度营收，达到258亿美元，同比增长14%，主要受到数据中心业务94%增长和客户端业务52%增长的推动。 •强劲的数据中心增长： 数据中心业务在第四季度创下39亿美元的营收纪录，同比增长69%，主要受EPYC处理器的成功以及云计算和企业客户的强劲需求推动。 •AI业务扩展： AMD建立了一个价值数十亿美元的数据中心AI业务，全年AI相关营收超过50亿美元，其MI300X GPU在主要云计算合作伙伴中被广泛部署。 •客户端业务成功： 客户端业务营收增长58%，达到23亿美元，受Ryzen处理器的强劲需求推动，并与戴尔达成合作，推出搭载Ryzen Pro处理器的商用PC。 •2025年展望乐观： AMD预计所有业务部门将持续增长，并预期营收和每股收益（EPS）将实现两位数同比增长，主要受数据中心和客户端业务的持续需求推动。 消极因素： •游戏业务下滑： 由于主要游戏主机制造商专注于库存调整，半定制芯片销量下降，导致游戏业务营收同比大幅下滑59%。 •嵌入式业务面临挑战： 该业务营收同比下降13%，各市场需求不均，尤其是工业和通信领域表现疲软。 •季节性收入下降预期： AMD预计2025年第一季度营收环比下降约7%，主要受季节性因素影响，客户端和嵌入式业务预计将出现下滑。 •市场竞争激烈： 服务器CPU市场竞争依然激烈，竞争对手可能带来价格压力，影响AMD在该领域的增长轨迹。 总体评价： 尽管AMD展现了强劲增长，并对2025年持乐观态度，但游戏和嵌入式业务的挑战以及市场竞争压力，可能成为潜在的不利因素。