锦秋基金的核心观点是：AI基础模型如同大宗商品，技术参数的差距会随时间快速缩小，而真正创造价值、留住用户的，是能被感知、被信赖的产品。 在他们看来，当前AI应用公司的最大护城河不是技术参数，而是“信任”。 这种信任并非来自广告宣传，而是通过深度理解用户需求、持续优化体验积累而来。 例如，一个AI写作工具若能记住用户的写作风格、常用术语，甚至保存未完成的草稿，这种“被懂得”的体验，比单纯的技术