勃勃OC

今天（2025年5月28日）发布的联邦公开市场委员会（FOMC）5月6-7日会议纪要显示，美联储在货币政策上保持谨慎态度，以下是主要内容的总结： 1. 经济展望不确定性增加：与会者一致认为，由于贸易政策（如关税）和移民政策的变化，经济前景的不确定性显著上升。他们尤其关注通胀和失业率上升的风险，称这些风险“已增加”。 2. 通胀担忧加剧：几乎所有与会者提到，通胀可能比预期更持久，尤其是受到关税等政策影响。近期通胀数据高于预期，通胀预期在调查和金融市场中也有所上升。美联储仍致力于实现2%的长期通胀目标，但承认通胀仍“略高”。 3. 货币政策保持谨慎：与会者同意采取“谨慎方法”（cautious approach），认为当前联邦基金利率（4.25%-4.50%）仍具限制性，美联储有能力等待更多经济数据以明确前景。会议决定维持利率不变，且市场预期6月和7月会议也将保持利率稳定。 4. 潜在的“艰难权衡”：部分官员指出，未来可能面临通胀和失业率同时上升的“艰难权衡”，需要仔细评估经济数据以平衡双重目标（最大就业和价格稳定）。 5. 经济和劳动力市场表现：尽管关税政策导致不确定性，近期经济活动仍以稳健步伐扩张，劳动力市场保持稳固，失业率维持低位。消费者支出和经济活动整体表现强于预期。 6. 贸易政策影响：会议讨论了特朗普政府关税政策对经济的影响，特别是在4月初宣布高关税后，市场波动加剧。尽管4月9日部分关税被推迟90天，政策的不确定性仍对金融市场和经济预期构成压力。 7. 资产负债表缩减（QT）：关于量化紧缩（QT），纪要未提及重大变化，但此前3月会议显示放缓资产负债表缩减速度的决定得到广泛支持，以应对债务上限等不确定性。 总结来说，5月FOMC会议纪要反映了美联储对通胀和经济不确定性的高度关注，强调在高不确定性环境下采取耐心和谨慎的货币政策立场。官员们预计短期内维持利率不变，同时密切监控经济数据以应对潜在的通胀和失业风险。