#长期持有者

【四年周期总刻系列(15)】 2015年06月该指标见顶后 916天 到牛顶 2019年03月该指标见顶后 954天 到牛顶 2023年01月该指标见顶后 1002天 到$126k 图中黑线为 #BTC 价格;蓝线为“比特币长持者筹码平均买入价格”跟“比特币短持者筹码平均买入价格”之比 比特币长期持有者(LTH,通常指持有超过155天的投资者)的平均买入价格与短期持有者(STH,通常指持有少于155天的投资者)的平均买入价格之比(LTH Realized Price / STH Realized Price),主要反映了比特币市场中不同持有者群体的相对成本基础差异,从而揭示市场周期阶段、投资者情绪和潜在的转折信号 比率较低:表明长期持有者的平均成本相对于短期持有者较低,这通常发生在牛市后期或顶部阶段。此时,短期持有者(往往是新入场者)以较高价格买入,导致他们的成本基础更高,而长期持有者则持有较低成本的筹码。这种情况反映出市场过热、需求强劲但供给不足,可能预示价格即将回调或进入熊市,因为新参与者容易在价格波动中投降 比率较高:表明长期持有者的平均成本相对于短期持有者较高,这常见于熊市底部或恢复阶段。短期持有者可能以较低价格买入(例如在恐慌抛售后),而长期持有者的成本基础相对较高(由于他们早前买入)。这反映出市场投降行为在发生,近期参与者实现损失,市场可能进入积累期,预示潜在的向上转折,直到价格重新超过短期持有者成本或长期持有者群体调整 LTH/STH 的变化可以作为评估市场健康度和持有者行为分布的指标,帮助判断是否处于过度乐观或恐慌状态