#资本避险

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纳斯达克指数/和BTC会一直涨下去吗？会到 100 万美金一枚吗？ 这个问题，社群一位兄弟问得很好。 因为它问的根本不是纳斯达克，问的是我们自己。 我们这代人，过去十年的经验是什么？ 是 3000 点的 A 股，是涨到头了的房价。 我们脑子里被刻下了一个钢印：“有涨就有跌”。 我们觉得这是天道，是常识。 所以，当看到纳斯达克那条不讲道理的 K 线时，你的 “常识” 被冒犯了。 一种认知失调油然而生。潜台词就是：“凭什么？” 先说说纳斯达克，but 不是纳斯达克反常识，而是我们过去十年的经验，本身就是一种 “非正常状态”。 就像 1929 年大萧条后出生的美国人，用了二十年，才敢相信股票原来真的可以涨。 二、战争？不过是经济的插曲 很多人有个幻觉：战争是天塌下来，摧毁一切。幻觉就是用来被打破的。 一战（1914-1918）：美股短暂下跌后，从 1915 年开启牛市，打完仗，涨了。 二战（1939-1945）：剧本一样。珍珠港恐慌过后，美股从 1942 年一路向上。战争结束时，道琼斯指数不仅收复了全部跌幅，还超越了战前水平。 这意味着什么？ 很简单：战争，只是政治的延续。 而政治，只是经济的表皮。只要一个国家的核心生产机器没被炸烂，人民还在，资本的齿轮就不会停。甚至会转得更快。 三、增长的双引擎：印钞机和生产力 排除了战争，增长的来源就清晰了，只有两个。 生产力：蛋糕在变大。这是最硬的逻辑。人类的科技在进步，效率在提升，总财富在增加。股票是公司所有权，买入最牛逼公司的股票，你就在分享人类进步的红利。这部分是真实价值的增长。 印钞机：水在淹过来。这是更残忍的真相。1971 年美元和黄金脱钩，全世界的钱，都变成了纸。 各国央行都掌握了无限印钞的权力。1971 年，美国的 M2 货币总量是 7100 亿美元。今天，超过 20 万亿。50 年，翻了差不多 30 倍。你手里的现金，就是一块不断融化的冰。这些被印出来的钱，必须寻找一个出口。 它们像洪水一样，涌入股市、房产、黄金、比特币，抬高一切资产的价格。 你看到的上涨，一部分是价值，一大部分是水分。 四、终点站：纳斯达克 洪水滔天，为什么偏偏涌入纳斯达克？因为在全球，只有它能完美地承接这两股力量。 生产力的代表：苹果、微软、谷歌、英伟达。这个时代最伟大的公司，都在这儿。它们是蛋糕变大的核心动力。 资本的避风港：钱，需要安全感。美国的金融体系，是全球资本最信任的保险箱。一有风吹草动，全世界的钱都往里跑。 冷血的筛选器：纳斯达克 100 指数不是一支固定球队，它是个屠宰场。每年，它都把最弱的踢出去，把最强的拉进来。你永远都在投资当下最强的一百个选手。它自己会进化，你不需要操心。 五、所以，你在赌什么？ 别再问纳斯达克为什么一直涨了。 投资它，你就是在用钱给三件事投票： 赌人类的科技会继续进步。 赌全世界的央行会继续印钱。 赌美国在全球的资本争夺战里，还能接着赢。 只要这三条不变，那条让你认知失调的 K 线，就会继续向上。 六、最后说下为什么要定投btc 赌全球资本对 “另类避险资产” 的需求持续增长 —— 当地缘冲突、金融市场剧烈波动时，BTC 虽短期可能随风险资产下跌，但长期来看，其 “无国界、易转移” 的特性，让它在部分地区资本寻求避险出口时，展现出独特的价值。 当然，BTC 的波动性远大于纳斯达克指数，监管政策、技术安全、市场情绪等因素都会导致其短期剧烈震荡，但长期来看，只要 “对抗法币超发”“去中心化交易价值”“全球资本避险需求” 这三大核心逻辑不被颠覆，它就可能像纳斯达克一样，在波动中延续长期向上的轨迹。 再闲扯一句，黄金的 “好看”（早期有用属性），类似 BTC 的 “黑产”（早期应用场景），都是推动其从 “有用工业品” 走向 “储值品” 的初始动力。但一旦成为储值品，“有用” 就不再是核心属性 —— 就像你不会因 “好看” 买低价仿金首饰，也不会因钻石 “能划玻璃” 买钻石，本质是看重其保值与流动性，“有用” 只是心理幌子。 不过要明确：BTC 永远成不了货币。因为经济发展需要货币增发与适度通胀，通缩属性的 BTC 无法满足这一需求。我们可以先看货币贬值的尺度：以美元为例，近 100 年用消费品衡量，年贬值约 3%（23.5 年购买力减半）；以黄金衡量，年贬值约 15%（4 年购买力减半）；以洛杉矶房价衡量，年贬值约 6.7%（10.8 年购买力减半）。反过来就是，黄金近 100 年平均每 4 年美元计价翻倍，洛杉矶房价每 10.8 年翻倍 —— 若 BTC 对标黄金，100 年内实现每 4 年美元计价翻倍，是有可能的。 接下来回到核心指标 “Stock to Flow（存量 / 产量，即价格硬度）”。钻石与黄金的 SF 率相近，但过去几十年黄金涨价、钻石（算上货币贬值）跌价，核心原因是钻石多作工业 / 奢侈品（流动性差，难成金融资产），而黄金金融属性更强。 从金融资产纯度排序：BTC（工业用途 0%）＞黄金（工业用途 11%，首饰归为金融属性）＞白银（工业用途 70%）＞钻石（工业 / 奢侈品 100%）。 相同 SF 率下，金融属性越强、流动性越好，价格越坚挺。因为金融资产的存量不会因工业消耗减少，存量累积越快，维持 SF 率所需的产量提升难度越大，最终往往推动价格上涨 —— 简单说，存量越大、产量越小，价格硬度越高，持有端对定价权的掌控越强。 BTC 正是纯粹的金融资产：年产量每 4 年减半，市场存量持续累积，SF 率也随之每 4 年翻倍。目前 BTC 市值已达黄金市值的 1/10（BTC 约 1.8 万亿美元，黄金约 18 万亿美元），且作为更纯粹的金融资产，BTC 必然会超越黄金市值。按当前规律，若考虑美元贬值与黄金市值增长，BTC 价格达到 100 万美元并非不可能，预计可能在 2037 年实现。 动摇的时候，就想一想： 这一轮和前几轮有什么本质的不同？ 加息降息宏观经济并不从本质上决定周期。 BTC的周期有其内在的特殊规律和原因。 只要不归零那就必然是按周期走。 共勉！
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老俞.eth
4个月前
太难了，老头一句话就牵动全球，炒个币，还需要知天文晓政治懂经济。 码字了很久，俞十八不只是会吹牛逼，哈哈。 如果是美联储加息是为了收割全球，那老头对咱国家和对欧盟发起的关税战就是在收割美国金融市场和制造全球焦虑。 老头表面上说，这是限制进口、施压制造业回流、缩减对外依赖。但实质上，这种高压博弈制造了全球不确定性，引发资本避险情绪。热钱从新兴市场和出口导向型经济体撤出，大量回流美国。 对资本来说，这是一场回巢行动，避开风险，涌入美股、美债、美元资产，让美国市场的流动性反而更加充足。制造全球焦虑，才能吸引美元回家。 老头表面打的是美国制造复兴牌，实则为美国金融市场大清洗而已，收割海外制造业的同时，也在收割全球资本，让美国资产成为唯一的“安全避风港”。 所以这压根不是关税问题，更是一场由贸易政策引导的资本再分配。而金融市场，就是最大的受益者(华尔街) 因为这些人才是掌控美国的人，老头才能没有麻烦惹上身。 收割全球有一套剧本，但是收割他们自己也更是有一手，今天的苹果就是，截止编辑时，市值蒸发了1000亿美元。 四月份对中国关税这事，他们利益集团难道不是高位做空，低位做多，吃的五饱六饱的。 所以归根结底，没有关税，不信就看吧。
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