#硅谷AI大转弯

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硅谷AI大转弯！从“比智商”到“比应用”，Token消耗暴增20%的背后 42章经播客总结：硅谷 AI大转弯与二级市场的牛市|对谈莫傑麟 今年硅谷AI最显著的变化： 行业从"比谁的模型更聪明"转向"比谁能把智能用得更好"。 过去盯Scaling Law（模型规模增长规律），现在所有人都在看Token消耗量这个新指标。 它像移动互联网时代的"流量"，成为衡量AI发展的核心标准。 最让人惊讶的是Token消耗的增速： 2025年二季度到三季度增长超过20%，这个数字让人想起移动互联网爆发期的增长。 GPT-5发布后，整个Token消耗曲线更是陡峭上扬，OpenAI、Anthropic这些头部的消耗量增长最快。 ① 行业认知转变 1）从AGI幻想到实用主义 过去总问"模型什么时候能达到人类水平"。 现在终于清醒，就算模型能力不再提升，现有智能的应用场景已经足够释放巨大价值。 企业端：解放生产力、替代人力、提高稳定性。 消费者：替代搜索、提升工作效率。 2）从技术比拼到整合能力 GPT-5是个典型例子，不再证明自己比别人"智商高"。 而是把推理优化、前端界面、开发者生态这些Infra能力整合进来。 用莫傑麟的话说："GPT-5标志着AI竞争进入了国内创业者的舒适区" 拼工程落地、拼系统整合、拼效率优化，这些正是国内团队强项！ 3）从单一环节到产业协同 AI产业已形成清晰分工： 1. 底层模型：OpenAI等 2. 基础设施infra：推理加速、工具链 3. 应用层：垂直场景落地 边界正在模糊 模型公司开始做产品，比如OpenAI的GPT-5集成多种功能 应用公司也在做技术，Manus自建Sandbox等。 ② Infra成了新战场 1）芯片与硬件层 英伟达依然强势，但AMD、AWS Trainium等替代方案正在崛起。 国内的寒武纪等今年股价表现甚至超过英伟达，说明市场看好多元化的硬件选择。 2）推理优化层 硅谷最火的两家公司：Together AI和Fireworks AI。 帮应用公司做推理加速和模型切换。 特别是Anthropic停止给Windsurf开放Claude API后。 这两家成了应用公司的"救命稻草"（备份），帮它们实现模型备份和成本优化。 3）Agent基础设施层 代表公司是Browserbase，解决Agent执行中的环境一致性问题。 核心是让AI能可靠地完成实际任务，比如自动订机票、处理文档。 4）Context层 应用公司的核心竞争力，比如法律AI公司Harvey积累的法律知识库，医疗AI公司的临床数据处理经验。 这层最考验行业理解，短期内很难被第三方替代。 ③ 二级市场：英伟达还能涨多久？ 英伟达股价持续走高的核心逻辑已经变了。 从"训练需求驱动"转向"推理需求驱动"。 虽然训练需求有周期性，但推理需求随着Token消耗增长一直在攀升。 不过要警惕两个风险： 替代方案崛起：AMD、AWS、自研ASIC正在侵蚀英伟达的市场份额 成本优化压力：所有公司都在想办法降低Token成本，长期会影响芯片需求。 除了英伟达，AMD、C3. ai、Palantir今年表现都很亮眼。 特别值得关注的是ServiceNow。 这家做企业Workflow的公司通过AI转型，从咨询服务商变成了AI解决方案提供商，股价飙升。 ④ 一级市场：疯狂抢人，估值上天 硅谷一级市场现在是"全明星团队溢价"：Thinking Machine，上来就估值上百亿。（前OpenAI首席技术官Mira Murati创办） 因为投资人看到Anthropic、OpenAI早期投资者都赚翻了。 Meta掀起抢人大战，据传给顶级AI专家开出一亿美金的天价薪酬包（虽然实际结构很复杂）。 泡沫也很明显： 模型公司估值越来越夸张，应用层同质化严重。 美国AI coding领域已经卷成"国内早年千团大战"的架势，大厂小厂挤在一起，并购频发。 ⑤ 中美市场的鲜明对比 美国市场 To B应用爆发，垂直场景落地快。 法律AI公司Harvey、医疗AI公司的ARR（年度经常性收入）增速惊人，企业客户付费意愿强，AI提效5%就能带来50亿美金的市场价值。 中国市场 To C创新活跃，DeepSeek、Manus、Genspark这些产品增速迅猛，但To B市场仍在培育中。 国内创业者更擅长做"套壳创新"，基于GPT-4、Claude做垂直场景应用，但缺乏美国那种行业深耕的耐心。 ⑥ 最值得思考的五个问题 GPT-5的真正价值在哪？ 可能不是技术突破，而是把AI工业化的基础设施搭好了。 就像iPhone不只是更好的手机，而是重新定义了移动互联网生态。 散户正在改变市场规则？ 美股这轮反弹中，散户表现出惊人的凝聚力。 他们通过Reddit等社区形成共识，长期持有AI核心资产（如英伟达、Palantir），反而比机构更坚定。 多模态会是下一个爆点吗？ 视频Token消耗增速已经超过文字！ 当Veo3这样的视频模型成本降低后。 可能会出现"多模态版Manus"，彻底改变内容创作方式。 中国AI的机会在哪里？ 短期看海外市场（付费能力强），长期看国内Token成本下降后的大规模应用。 假如当Token成本接近零时，抖音、微信这些超级App会如何重构？ AI泡沫会破吗？ 现在的泡沫是"建设性泡沫"。 不是骗局，而是给了创业者和投资人足够的资源去探索。 只要Token消耗持续增长，这个泡沫就会慢慢转化为真实价值。
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