#日本央行干预

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近期市场有传闻日本会趁着感恩节假期流动性枯竭时出手干预日元汇率。如果日央行真的在感恩节突袭的话，可能会对比特币造成较大冲击。大家可以回想一下2024年8月5日，当时日本央行意外加息，比特币一天内暴跌近15%（当然只是操盘汇率不会造成这么大的冲击）。 因为过去几年，全球宏观对冲基金都在玩一个游戏——借入便宜的日元（利率0-0.5%），兑换成美元，然后买入高风险、高收益资产（如美股七巨头、比特币）。 这就是所谓的“日元套息交易”（Yen Carry Trade）。 如果日本央行在感恩节突袭把日元从157强行拉回150：那么日元资产瞬间变贵，借贷成本飙升。对冲基金面临追加保证金。这样为了偿还日元债务，他们必须无差别抛售手中流动性最好的盈利资产。比特币作为24小时交易且流动性极佳的资产，往往是“第一个被抛售”的对象。 假期做市商大都停止工作了，挂单簿非常薄。此时只要有大型对冲基金因为日元债务问题需要套现哪怕几亿美元，可能就会造成较大冲击。因为美股卖不掉，他们只能卖比特币。在这个时间点，比特币不是“避险资产”，它是全球机构投资者的“流动性ATM”。谁先卖谁就能先拿到美元去补日元的保证金窟窿。 但日本干预意味着大量抛售美元。这会导致美元指数（DXY）被动下跌。在第一波恐慌过去后，比特币的算法交易会重新捕捉到“弱美元”信号，从而推动币价反弹。
#日元套息交易 #日本央行干预 #比特币 #感恩节 #宏观对冲基金