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2个月前

12 月 18 日，市值1800亿美元的拥有1亿用户Intuit 宣布与 Circle签署多年期战略合作，为在 Intuit 平台产品中引入/叠加稳定币能力提供框架，涉及TurboTax、QuickBooks、Credit Karma这三款在合规结算占据垄断地位的产品。稳定币竞争不是币圈交易所支持谁，而是谁能率先结合进金融基础设施中。

2个月前

《不做错，比做对还重要——王石的危险操作聊起》近期王石和段永平的对谈让人倍感唏嘘，加上我阅读的王兴、丁磊，以及自己遇到的一些贵人，发现竟然三件事串起来了。颇有感悟，随笔分享。一、保持平常心，不是想不想，而是能不能的问题一边是曾经的大佬，翻手为云、覆手为雨，段永平也颇为受益；一边是如今的大神，平静如常，但岁月加持中，身份已经调转。其中一句话甚至让我都觉得有一些心酸，段永平听说王石现在还在上班非常惊讶，觉得一定是喜欢，否则没别的逻辑。但对王石来说，其实是无奈，如今的万科已经走在悬崖边上，而没有股权意识，王石拿到的并不多，娇妻也属野心较强一类，如今的王石已经无法保持从容与平常心。我们自己在阅读段的观点时，平常心会反复提及，但这其实不是想不想、要不要，其实是能不能的问题。有位网友说，你们别吹段了，让段当年管的是万科，在房地产快速扩张，大家你追我赶，要想发展壮大，一样会走到今天。另一位网友很了解段，他说：段会奇怪，为什么非要当老大？非要别人壮大我也就壮大？不对的事情就不做就好了。王石的万科，在王石和后来的职业经理人的主导下，搞的金融平台，给员工借钱，年化收10%的利息，钱来自公司自己的预收款以及从别的大银行借来的，利息2%，转手就从自己员工手上赚8%。你可能会问，员工为什么要借这种高利息的钱？两个原因：一是利诱，你拿这个钱投到公司的投资部门，他们投资到公司的房地产业务中去，年化给你20%。二是威逼，你不参与，你就是不相信公司，你滚蛋。员工哪有什么金融知识，身边从高管到老师到同事都投，你投不投？也可能投了。但20%的收益，我们币圈也曾经有一个，现在BOSS也进去了。那这是对的事吗？段永平会让员工出10%的利息然后将员工的钱投入火坑吗？一波操作，万科这些职业经理人左吃利息、右拿回扣，再吃分红，赚麻了。这里王石估计没吃到多少好处，他一方面陪老婆加爬山，每年也就拿拿工资，另一方面充分放权，精力也不够，管不了这么多了。但是这里启示可就太多了，这些操作坑了员工、坑了股东，也搞掉了未来。如果段永平突然附身穿越到现在的王石身上，面对这个局面，确实很难再保持平常心，因为错误太多，而且没有及时改。但平常心的关键在于，最好在平时就保持好心态，不一定非要争第一、做最强，就做好眼下对的事。相比万科对员工的收割，段的弟子和朋友有多强呢，OPPO\VIVO\小天才、拼多多的BOSS就不必说，即使原来手下的各种总代理，后来段去美国也都很多跟着跑去，资金又开始跟着投到网易，投到苹果里面去，平时就和老段打球…… 二、丁磊的快乐与不跟风丁磊他被称为中国最快乐的CEO，因为他每天都很开心，他很佛系，很有情怀，搞得网易公开课，每年投几千万，不赚钱，就是因为他有次开车跑很远，发现那镇上一个书店没有，就想在中国也搞一个。他说他从来没想过要做一家多牛的企业，就是做一些好玩的事，但是，实际上在全球约 1% 的上市公司过去 20 年每年资本回报率超过 20%，在中国只有两家——茅台和网易。他原来公司上市，就想偷懒，不想搞复杂的人际关系，只想专注产品，就和投资人说自己就搞搞产品，做个CTO，然后投资人给他找CEO。结果碰到股灾，股价下跌，CEO自己连夜写大字报给每个员工，骂丁磊是头猪，两个人在公司吵架，丁磊说要开除他让他立刻走，那个CEO说我不走，带了几个保镖，丁磊叫的保安没敢上。后来终于明白，还是得自己来，结果在公司这样惨，找人收购对方都反悔了，没人要了，只能自己干了，丁磊开始自己干，当CEO，谁能想到，几年后，他就干成中国首富了。从倒闭到首富，并不是线性增长，先是做了个大话西游，请星爷来站台，结果游戏BUG无限多，倒闭了，两年白干，坚持不下去的时候，伙伴觉得不如重新再做一次，这次成了，梦幻西游，终于火了。网易这么些年风吹雨打，同时代的新浪网已经被旗下的新浪微博给反向收购了，巨头搜狐的张朝阳当时每天游艇嫩模，如今抖音讲高等数学，进入了修仙模式。而后来轰轰烈烈的各种什么P2P、电商、AI一轮轮新东西出来，网易却始终以一种看起来很佛系的打法，全是自己觉得好的有意思的东西就搞。比如丁磊，跑很远地方，发现一些好东西，但是中国反而不火，所以搞了网易严选，很小众；觉得猪肉没有小时候的好吃，就自己养了猪。一个游戏梦幻西游，就卖点卡，到今天还稳定提供巨大的营收，在端游和手机端都很排名还很靠前。三、王兴的定力今天我们用美团很多了，但是那时候全国各类团购网站几千家，各种融资一轮一轮钱多得不得了，美团融资更少，数据更差，根本不起眼，最后美团胜利了。当时家家都在刷数据，和现在咱们币圈撸空投一回事，比如团购不是有折扣价嘛，大家都玩一套把原价提高，再打9折的套路，100块的东西提到1000块打9折，后台记录的数据和交易额就不是100，是1000，去融资就很牛，甚至各种套路玩出了花。人人都在想办法把数据搞大搞快搞漂亮，同时大打广告，结果美团是唯一或极少数要求一律只用真数据，而且不对外打广告。王兴当时这么做，从投资人到公司内部都不同意，觉得人家发展这么快，你就这么稳，有个屁用，马上都被干死了，你还在这装清高呢。王兴就一个原则，坚持消费者导向，不搞虚的，用好产品解决这个巨大的两端需求。他这种做对的事，一开始很被动，结果呢，那些拿了资本钱疯狂扩张的，规模比美团大得多的，后面钱烧完了，很快就要倒闭，当时最大的一家网站的创始人在跑路前接受媒体采访，当时最出名的一句是：资本是毒药！（他当时拿到融资时不是这么说的，他当时说：我们要招的就是要会花钱的，不会花钱的不要，要快速把钱花出去，把规模做大）在咱们币圈，也是这样，牛市的时候，交易所、资本、项目，大家都“加杠杆”（挪用资金、盘子），熊市一来，风光的全死了，低调的活下来突然跑到了前面。我自己如果现在要做一个项目，我肯定就不搞什么空投了，要和社区利益一致，不是把币给什么人，我应该先让项目自己能产生收益，而且有远大前景，让看好的人，即使你的币是买的，也能有长远的收益可能，这和股票是一样。空投不是不可以搞，只是只要一个人想着搞空投拉新，就难免会偏离第一性原理：一个好产品能成功，一定是满足了用户需求，而不是提前分了未来收益给大家。四、我的贵人我觉得所谓贵人，都不应该是什么给钱、给资源（这些肯定也是），但本质还是对方身上的一些思考与看待世界的方式对自己有巨大帮助。巴菲特说，芒格让他从猴子变成人。我觉得贵人就是让错漏百出的人在对照之下，有机会检讨和提升自己，当然，最好有机会也回报贵人，这样就能形成一种相互受益的能量。数年前，我遇到贵人的时候，一开始我并不会认识到，只是时间线拉长，才会发现，在同样的事情上，大家的判断不同——即使当时自己觉得自己是对的，但后来看会觉得错得离谱，这种很受益。上面说了4件看起来不同的事，但我自己的感受其实是共同的一条，就是做好的事，做对的事，非常非常重要。什么是好的事，对的事？坑人的事，FOMO的事，拿别人钱不负责任的事，造假的事，这些都不是对的，但你看上面的例子中，只有极少数人能坚持做对的事。我希望我70岁时，即使做不到段神这样云淡风清，但起码也能从从容容、游刃有余吧。

2个月前

$BOME 之后，休息了几个月，将赚的钱换成U放到ENA里面吃40%的PT利息 $trump 之后觉得是不是又可能这样，但这次有信仰了，BTC拿住没动，结果也能跌这么多——唯一庆幸的是山寨币价值是0这句话让我卖掉山寨换到BTC上每当觉得这次不一样，都是要出事了。

2个月前

圣诞快乐！

2个月前

今天听到一句话，感觉振聋发聩：定投哪种资产，都不如定投认知！

2个月前

“国产GPU第二股”沐曦股份成就牛散百亿神话 A股知名牛散葛卫东，22年就投资了沐曦，并在25年2次增资入股，共买了6.73%的股份，以目前市值来算，葛卫东收益超百亿元。 ……

2个月前

PAYPAL几千万用户，做了PYUSD，也合规，但规模很小，得靠疯狂补贴，骑虎难下。现在VISA选择和USDC合作，为什么它不自己搞？要么他有钱不赚是SB，要么是觉得成本太高自己搞会成为SB。我此前提到过：很多人低估了做一个新稳定币的难度，也低估了CIRCLE的壁垒。 $CRCL

2个月前

Visa引入USDC结算的简单分析 12月16日，Visa宣布向美国支付网络开放稳定币结算功能，允许金融机构通过Solana区块链使用Circle发行的USDC进行交易结算。同时Visa表示将支持Circle的Arc区块链网络。传统支付巨头首次将合规稳定币纳入核心结算体系！二大影响： 1、USDC规模预期显著增长 USDC从加密货币交易媒介正式进入日均交易量超300亿美元的B2B跨境支付市场。Visa网络每年处理约15万亿美元交易量，即使极小比例转为USDC结算，也将显著提升Circle的规模效应。 2、链上VISA迈进，年收入可能会极高！ Circle正从依赖国债利差的"数字银行"转向收取交易手续费的"链上VISA"。其建设的Circle Payments Network（CPN）计划收取0.1%-0.25%的转账费，若达到Visa 10%的交易渗透率，年收入可增加37.5亿美元。此外，此前讲到的，DTCC推动证券代币化，机构对USDC的需求也会激增。不过总体来说还是此前预料的，理解CRCL，最重要的就是本人原创的几句话： 1、稳定币是美元、美债的第二增长曲线 2、美元、美债的全球兜售是美国的必答题，而不是选择题——稳定币是答案 3、区块链三个最好的“生意”模式：BTC、稳定币、交易 4、合规就是清场，USDC将在法案支持下获得爆发 5、稳定币是规模与网络效应的竞争 6、美股、美债、美元资产的上链才是稳定币最大的增长发动机

2个月前

据说人们在书房挂的字，反着理解就准了，因为人性上往往“缺啥挂啥”：厚德载物，往往心胸狭隘天道酬勤，往往懒到家了宁静致远，实际一点就炸上善若水，真实铁石心肠诚信至上，经常失信于人觉得有点搞笑，既然这样，书房要挂什么字有点难想了。

2个月前

现在分为两派一派认为只有BTC有价值，山寨的价值是0 另一派认为：山寨会涨起来，因为炒作和投机的需求不变，能炒就是他的价值这两派中，一派只持有BTC，另一派不反对BTC，但仍对山寨持有幻想。我更倾向前者，觉得山寨在美股上链、币股整合的趋势下会被股市的“山寨”碾压。

2个月前

假设小明21年年初买房200万，首付三成60万，贷140万，房贷5%等额本息，每月7515元*12=90180元。 5年过去，房价腰斩至100万，小明无力偿还断供，共计支出60万首付+45万月供+杂费，约100万成本。银行贷出140万，已回收45万，将房法拍95万便宜卖掉，回款140万。银行保本，小明凉凉……

2个月前

《 $CRCL 是世界最好的生意模式》 ——如果只用一篇文章解释CRCL 一、未来币圈只有三个生意：BTC、交易、稳定币 BTC对标数字黄金; 交易投资 $BNB $COIN $HYPE ; 稳定币是币圈最强也最成功的应用，从币圈出发，接管华尔街，从所有证券上链到等效美元，背后是美国的化债，新的数字美元秩序，若只用一句话解释：合规稳定币是美元、美债的第二增长曲线！二、先定性：稳定币是世界上最好的生意模式投资首看生意模式。稳定币是世界上最好的生意。如果说，比特币是人类第一次掌握私有财产，其重大意义无异于人类第一次实现直立行走——那一刻让猴子变成了人。那么，稳定币是第一次“民间”分享铸币权：印钱、全世界收息。要理解这一点，一些逻辑供参考： 1、稳定币讲究规模效应，最终会呈现2/8分布。即最大的稳定币拿下市面上最大的份额。人一定最重视自己钱的安全性，尤其是大钱，会天然倾向寻找规模最大的稳定币，就像大钱不愿去小银行一样；但稳定币和普通法币还有一个显著不同，头部稳定币和新/小的稳定币，链上场景不一样，大的稳定币，有着最多的链、币种、链上深度/流动性等全方面多角度各APP的支持，而小的、新的，场景更少，会进一步验证本结论。 2、最大的稳定币一定是合规而不是非合规。合规是规则，也是清场，灰色占比最终一定极小，但永远会在。就像USDC被标普评级为优，并获得OCC牌照，不断扩大合规用户与场景；而USDT评为差，一边在买球队、买矿场、买黄金、买电。 3、银行是苦生意，做放贷赚一点利差，但要担心像恒大这样的公司钱收不回来的风险；而CIRCLE这样的稳定币公司，则是0息收钱并只需回馈用户易用性，而拿到的钱直接自己拿去买美债生息，这个好生意诞生的本质在于美国对于向全球兜售美债，扩大美元场景、增加美元用户的需求十分强烈。 4、头部的合规稳定币会发行自己的链，拿到银行牌照，成为金融基础设施，融入到全球银行、法币体系，在各端的结算、支付、跨链、借贷等所有场景中渗透，规模越大，其中各种点差、手续费等将赚麻，成为新时代的VISA——但不仅止于VISA，因为链上需求要大于传统方式10倍，比如AGENT 5、稳定币在AI时代是AGENT通信的硬通货，未来AGENT也是万亿级别赛道，AI之间的对话、交易等，只能使用稳定币，因为AGENT没法去开户之类，而且银行也没有办法打造一些系统对接庞大的AGENT使用，但稳定币可以，天然就是去中心化在链上，能实现完全的自动化，方便AGENT的使用。但为什么是 $CRCL ？USDT比他还大，会不会更有希望？三、合规是清场，USDC将成为最大受益者 USDT不走合规，也走不了合规，也不需要走合规。而USDC为合规而生，COINBASE作为股东，负责推广与分发，贝莱德与USDC签备忘录，你来我这存，我帮你推并且保证不搞别的任何稳定币。摩根大通（就是那个要把微策略T出去的巨无霸）下一步要把USDC作为抵押品。稳定币法案落地，USDT会受到进一步打击。明年上半年我猜应该会看到USDC继续迅速扩张并接近USDT的规模。稳定币规模要到3万亿，不靠币圈这点量——而要靠机构、支付与跨境转帐，所有的新美元体系下，都需要合规稳定币。 2月上旬出来有两大重磅消息：一是DTCC获得SEC批准，要搞美股上链，罗素1000全上。股币将要融合，只要链上能买，那就一定是用USDC这种稳定币，这会带来恐怖的需求增长。类似于币圈买BTC的人，都要用USDT作为交易媒介。一个普遍存在但又极为愚蠢的观点是，链上美股是伪需求，因为币圈人不炒——即没意识到，美股上链不是给币圈的，而是美股本身的改造，币圈这点量和韭菜在这盘大局中可以忽略不计。二是CIRCLE获得OCC牌照，这是由全美银行监管机构发出的人类历史第一块稳定币银行牌照，CRCL自此成为正式的金融基础设施，其USDC将直接等同于国家背书的美元，完全打开了所有银行、投资机构、养老金等持有USDC的可能。四、稳定币的竞争比想象的要难得多按照规则发行新的稳定币很容易，大家都可以发，谁都可以发，那这会是一个非常简单且竞争激烈的赛道吗？不是。且不说CIRCLE当前的优势中，包括几十个国家的各种牌照，且不说《稳定币法案》直接照搬CIRCLE模式等等，只说宇宙第一大所努力扶持的FDUSD搞了二三年才几十亿美元市值且仅限于币安有就可猜测到了。 USDC目前在几十条链、数百个交易所都部署完毕，从链上开发套件、API到各链间流动性支持，再到跨链协议的布局等等，非常成熟而庞大的支持，任何一个新稳定币要达到这种状态，也同样需要多年——但留给竞争者的时间不会很多，因为越大的雪球可能滚得越快。合规稳定币除了CRCL，还有PYUSD、USD1等。本来PAYPAL几千万用户，理论上应该很强才对，但最近几个月虽然增长迅猛，但是实际上是骑虎难下，补贴每天在烧钱，不补贴用户就走了。而PAYPAL的困境也是其他包括贝莱德等巨头自己不下场搞的原因：要投很多钱、要有强大团队、要有丰富经验，要能持续亏得起等等。币安很好，为什么贝莱德、高盛、PALPAL不自己做一个，再直接全用自己的稳定币？ HYPE很好，为什么贝莱德、高盛、PALPAL、亚马逊不自己做一个，再直接全用自己的稳定币？五、稳定币越大，运营成本越低稳定币是规模化、网络化的生意模式，只要体量越大，最后就越无敌，营销成本越低。早期要把利息全部发出去来扩大规模，但当规模到一定地步的时候，不再需要任何推广了，存在本身就是最大的推广——就像美元的使用在规则定下来后，后期就是惯性和场景了。国际贸易结算中，用美元的规则、习惯形成后，改用其他货币为什么这么难？同样去理解CRCL就行了。目前CIRCLE在美国的国债化债战略下，其地位有点像洛克希德马西马丁在军工领域的位，资源全怼过去了。六、CRCL进标普500是规划好的路径 CRCL上的纽交所，没上纳斯达克。因为这步棋就是要把CRCL不作为科技股，而是作为新时代的金融基础设施。 CRCL的盟友全在那，贝莱德、高盛等。按照市值200亿左右，连续几个季度盈利的标准，预计明年年底纳入标普500指数，从而获得近百亿被动买盘，现在市值160亿，100％进标普指数，100％上百亿被动资金的未来买入。七、成本价是一个清晰的锚定 IPO价格是30左右，后面开盘就是60，所以60是二级底，跌破有一定难度。而30的话，相当于比一个破银行还便宜，但这两者没法比，跌到30，我可能BTC都要清仓去买完拉倒——如果跌到30，我会再抄一次底，然后就没钱了，会直接全部梭哈。风险： 1、降息与增长，USDC规模如果增长不够快，而降息非常凶的话，市值会觉得其收入减少要跌进而暴跌。但这一条我觉得主要看增长。 2、龙头被抢，比如PYUSD，虽然规模当前还不值一提，但最近增长挺快，用户会不会借PAYPAL这个平台获得爆发式增长？但我当然是从目前的情况来看，不会输，但我也觉得可以长期观察。＊＊＊过十年回头看，或许这玩意也会像段永平买网易一样。我错过了GOOGLE的160，之后我就知道，我相信自己，不要相信价格，不要相信大众——准确的说，是相信自己的研究，研究有多少，就上多少仓位利益相关本文写于25年11月28日，从60多开始买入，内容于1215进行修改完善本文收录在中的稳定币专题中。

2个月前

遥想公瑾当年，小乔初嫁了。屏幕前一眼惊鸿，人间却已成旧梦。 ——缅怀小乔*何晴

2个月前

美股几大AI巨头你追我赶；币圈各发币集团反复收割。横批：麻了隔壁

2个月前

《Circle 正式拿下银行牌照，人类历史首家稳定币银行诞生！》这是历史性的时刻。 CIRCLE从一家科技公司转为美国金融基础设施！持有USDC的安全性等同于持有美元机构、养老金、银行间均将USDC=美元这是人类历史上第一个稳定币银行。下面用极短的文字帮助大家理解： 1、OCC是什么？ Office of the Comptroller of the Currency，美国货币监理署。它是美国银行业的“最高监管长官”之一。它专门负责监管所有的“国民银行”和联邦储蓄协会。摩根大通、花旗银行、美国银行这些巨头，都归它管。 OCC发放银行牌照，制定规则，并定期检查银行。拿到了 OCC 的牌照，就意味着CIRCLE从一个“搞金融科技的互联网公司”，正式进入了美国联邦银行体系的“正规军”编制。与华尔街所有大银行平起平坐。 2、对CIRCLE的直接影响过去：美元储备必须存放在别的银行里，如果那家银行倒闭或有风险，比如当年的硅谷银行 SVB，USDC 的储备金就会被冻结甚至损失，导致 USDC 可能会脱钩。现在： Circle自己就是银行，可以自己托管 USDC 的储备金，将美国国债和现金保管好，以后自己的命运直接与系统对接，没有第三方。 USDC 的“含美量”和安全性达到了理论上的最高级！ 3、对USDC的影响过去： USDC 只是由一家叫 Circle 的科技公司发行的合规稳定币，本质上还是“私人货币”。现在：成为 OCC 监管的国民信托银行后，USDC 成为了在联邦监管框架下运行的数字美元。进一步拉开了USDC 和 USDT的差距，USDT 是离岸的、不受监管的“影子美元”；而 USDC 是受美国联邦政府最高级别监管的“正规数字美元”。 4、将发生的事过去：养老金、保险基金、大型资管想用稳定币，但受限于合规要求，不能把钱交给一家普通的“科技公司”。现在：可以名正言顺地与 Circle 合作，使用 USDC 进行结算、清算或作为保证金。这对 USDC 的市值增长是指数级的利好。 5、CIRCLE升，泰达降之前极权威的标普500评级将USDT评为风险级的最低一档，而USDC被评为仅次于国债的第二极，就是一种信号——而如果今天重评，USDC应该会再升一级。合规就是清场！USDC 的目标市场从“币圈”扩大到了“全球金融结算”后，USDT持有者中，凡是合规的都会替换为USDC，这一点其实最近从双方份额的变化我认为已经在发生，可以通过CMC持续观察。明年稳定币法案通过后，USDT有90%以上概率要根据法案要求，被踢出合规行业，包括COINBASE等将下降USDT。现在泰达也在推自己在美国境办的合规稳定币，但时间已经不在这一边了。（本文也将收录在大宇文集的稳定币专题中）

2个月前

能看懂 $crcl 的人，应该都会具有两个特点： 1、精通币圈，且投资收益在币圈头部 2、精通美股，有良好的投资逻辑如果一个人是美股达人，但对币圈不懂，他对CRCL的观点可以忽略；如果一个人是币圈高手，但没有涉足股市，那他对CRCL的观点也可能一般。这不是引战，而是从常识角度思考问题。

2个月前

IBKR支持稳定币入金，但不仅是USDC，也包括USDT，因为其将通过合规的第三方将USDT转为USD之后进行交易。而USDC 的真正增量，主要来自： 1️⃣ 机构级资金「账上持有」上市公司 FinTech（Stripe、PayPal-like）银行的链上结算账户 👉只有 USDC 有资格 2️⃣ RWA / 链上证券 / T+0 结算 DTCC Tokenized Treasury 链上股票、基金 👉 只有 USDC 有资格 3️⃣ 支付 & 商户体系 Shopify Uber 跨境 B2B 👉主要 USDC 有资格 4️⃣ 稳定币立法后的「法定稳定币」监管明确区分： Payment stablecoin Crypto-collateral stablecoin 👉 USDT 被划为“非优选类别”

2个月前

在几年之后，人们在链上能够买到所有的美股优质资产，这对于当前的乡镇和整个系统的玩法都是巨大的降维打击。拥抱变化，提前开始适应。

2个月前

我觉得人应该是努力让自己在各个方面都不断变得更好。但是很奇怪。大多数人并没有这个意愿。而我并不知道是什么造成了这种差别。变好应该是一件充满喜悦的事情才对？不过要接受自己只能慢慢变好，也要接受，每个人都有自己的缺点。

2个月前

《今日好文精选》 CRCL专题段永平王石万字访谈 E理华持续看涨ETH 美股代币化未来已来深蹲有益那个大宇投资备忘：讨论DTCC，美股上链等。

2个月前

段永平说，如果现在回到大学毕业，一无所有的状态，他可能会有几个方向努力：一是教别人高考。他说他那么困难都考上了，收费教别人，考不上退钱，认为能活下来。二是找一家喜欢的公司、喜欢的老板，努力做，希望被重用。（这个方案极好，干得开心，还能从强者身上学东西）他说，现在机会更多

2个月前

要拼尽全力，才能让你看起来毫不费力。（费德勒）

2个月前

想成为投资中的大高手，第一条就是祛魅。在任何一次投资甚至投机中，你只能相信自己，也必须相信自己。祛魅是最大的独立思考，最危险的是你相信比你表面看起来厉害得多的大佬的判断，比如巴菲特说比特币是垃圾，不影响另外一个人赚麻。独立思考的本质是要信自己，当然要兼听，但只能信自己。

2个月前

《 $CRCL 未来不止是一家利差公司》结合我此前的多篇文章（访问我已收录CRCL在本人文章集中），结合最近SEC主席提到2年内美股上链及DTCC获得批准等，大家对于USDC能够到达3-5万亿美元规模应该已经基本认同了，但是： CRCL的生意模式就是一直收息差吗？虽然答案在我看来显而易见，但作为系列科普，我仍然展开讲一下，先说答案：绝不是！ USDC的规模将在合规时代成为第一大规模的稳定币，超越非合规稳定币，作为美元、美债的第二增长曲线的承载者，而这些前提达到时，将有几块收益大概率获得恐怖的增长。一、链上SWIFT+VISA 现在我们在各链之间跨链USDC，想必大家用得最多的会是CIRCLE自带的CCTP，这是官方原生的跨链，安全性超过了当前一切跨链，未来链间跨链和协议接入，都会使用他。当USDC的规模达到3万亿，每天数千亿将在链上移动，假设是1000亿，即使收0.01的费用，也将是很大的规模。 Circle 已经在搭 Circle Payment Network,它本质是一个 B2B 结算网络：跨境 B2B 付款、跨境工资、供应链结算、平台型企业（电商、支付公司）的幕后清算层。而这也是大概率能成的生意，其中包括类似VISA式的收费模式，加接口费等，会是利息收入的重要补充。二、链上外汇交易 CIRCLE不只有USDC，同时还有合规的链上欧元，未来还会有日元、英镑。外汇市场是全球最大金融市场，日交易量7.5万亿，它作为发行商，天然就有最深的流动池，只赚极小的点差，收益可能就超过美债的利息！三、企业级服务任何企业、钱包、开发者平台，当前都可以直接使用CIRCLE的Programmable Wallets服务接入，直接就能使用合规稳定币方案，也可以使用他的Web3 Services，实现包括钱包、合约部署、Gas 抽象等一整套 API。当 USDC 是链上美元标准，所有想集成美元支付的钱包/应用/游戏/NFT/DeFi 都有动力接 Circle 的钱包服务，因为那是官方最顺的路。四、资产管理目前Circle 已经和贝莱德合作搞了一个 USYC：链上国债基金，未来会进一步扩大规模，Circle 提供发行、结算、转账与钱包基础设施，自己拿一部分管理费 / 平台费。给贝莱德提供一揽子「基金代币化基础设施 + 合规钱包 + USDC 结算」，收平台使用费 + 按交易量计费。五、ARC高速过路费 Arc 的定位：针对稳定币支付设计的 L1，原生支持：跨境支付近乎即时结算，代币化证券、国债、大宗商品，稳定币交易对的永续合约市场。收入按惯例有三块，包括GAS费（不一定），作为验证人的费用，MEV收益等。 ARC大概率会是机构的首选链，无论是DTCC还是摩根大通，很可能涉及重要结算的都用ARC而不是BASE。六、身份基建 USDC覆盖的国家、链越多，天然就是掌握了最多的链上美元的流动数据，于是他可以把所有这些流动与数据包括后给到不同机构进行收费，比如合规模块给银行、券商；风控/API给交易平台、做市商；市场数据产品给基金、量化。这种边际成本低，对CIRCLE来说顺手做的，但收益可能很大，尤其是合规，即使是币圈交易所在合规上的成本就巨大，像HASHKEY这种所，大头全在合规上，而当USDC进一步做大，其他人不用做合规了，直接用他的规则——CIRCLE自己的合规成本变成了可售出无限份的产品。那么，在将来，利息收入大概率下降到50%以下，即稳定币规模1万亿，以利率3%来算，利差收入一年300亿，其他收入一年300亿，运营和分销成本以200亿计算，还有400亿的净利润加上垄断龙头，那么按PE30计算，其市值是在1.2万亿美元。更多内容请访问本文由其赞助支持😊

2个月前

顶级营销有两类，且有高下：第一类：术，高明的传播取决时机把握、叙事角度、情绪价值提供等等，包装得“动人心魄”。第二类：道，广泛的触达不需要包装，产品就是广告，营销者即是产品创造者，精准触及诉求、客观陈述产品、广泛做好触达。顶级CEO专注产品，懂营销但不必低级营销：如马斯克。

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