1. 平坦世界模型，切换到 广场与高塔 模型。关税调整，是货币调整，国际体系调整的重要部分。 川总调整过程中，疯疯癫癫，喜怒无常中吃掉低垂的果实。 2. 全球化套利者的估值，包括阿里和亚马逊，估值会被打残，看AI 这部分能不能接上这条腿，Google 和 Meta 都在转型。 3. 资产重定价，之前的煤炭/火电/工业其余，2022年按照能源危机来走美股的死猫反弹，未来是帝国柱石之一，之前的模型错了。 中国市场也会如此，走低果链估值，推高AI估值（本质是军民复用，准军事资产） 推高本土能源，消费，人口重新增长。 从美元单边定价全球，变成中美各自定价自己。香港从中国外汇的呼吸机，变成中国资产花枝招展寻找恩客的平台。为国卖身，都是优秀的花魁。 4. 全球化终结和重启动之间，需要有大事和大国的献祭，力量重归单极化，否则就是区域核心动态平衡。