解雇鲍威尔？美国抗通胀防线或崩塌，长期通胀风险螺旋升级 核心风险：美联储独立性遭终结 - 若特朗普解雇鲍威尔，或打破“总统不干预货币政策”惯例，美联储可能沦为政治附庸，通胀目标让位于债务成本。 - 历史经验显示，央行领导层突发更迭后，两年内通胀或额外上升1-2个百分点，且无益于经济增长。 市场隐忧：通胀预期已现抬头 - 基于通胀保值债券数据，三至四年期预期通胀率已从1.5%升至2.36%，反映市场对鲍威尔去职的担忧。 - 通胀预期具有“自我实现”特性，若美联储公信力受损，长期低通胀承诺失效，通胀可能持续攀升。 关键警示：防线失效或在危机时爆发 当前通胀虽短期回落，但美联储抗通胀的核心信誉依赖独立性。若防线崩塌，如同“刹车失灵”，风险或在未来危机中集中爆发。