徐老猫

此图堪称为“金融市场上最危险的图”。美股和美债有一个在撒谎。过去一个半月，iShares 20+年国债(TLT)跌了8%(利率上升)，还有继续跌的架势。同时标普却大幅上涨。本来两者走势通常一致，4月份开始出现严重分化。分化的原因，是债市投资者的悲观和股市投资者的乐观，针对美国经济和债务的相反看法。债券投资者投反对票，认为美国债务继续快速膨胀是不可持续的。股市多头却认为这是一种典型的债务恐慌，就像华尔街演烂了的肥皂剧。早在iPhone出现之前，美国债务就一直在膨胀，但市场上涨了600%以上。债务恐慌并非新鲜事，每次它发作，都创造了绝佳的买入机会，这次也不例外。谁对谁错？我们走着瞧吧。