#华尔街利益

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深度！川普强行介入，重大会议，降息... 今晚美联储议息会议，全市场都在盯着今晚降息25BP还是50BP， 如果降50BP，红包行情将会继续，美股、币圈一起YYDS，但据机构预测概率只有3.9%， 如果降25BP，那就没那么美好了，25BP概率为96.1%~ 不过25BP至少也算打开降息行情，降息背景下，全球资金溢出，风险偏好拉升， 很多人问降息周期全天候是不是好消息，我只能说降息从结果来看是钱变多了，全天候肯定也是利好， 但背后要分很多种情况，比如降息过程中经济如果没有衰退，那么带领全天候的主要就是美股； 反过来就业数据继续衰退，意味着还需要进一步降息，带领全天候的将会是黄金和美债， 所以不用预测，预测经济数据就类似神棍行为。。。。 01、美联储代表谁的利益？ 美联储的双重使命是：最大就业和价格稳定。 这是国会赋予它的使命。 但在2008年金融危机以后，美联储已经偏离使命了。 实际上，它主要服务于华尔街的利益。 比如，QE这种超常规货币政策不应随便滥用，但美联储已经用上瘾了。 只要出点问题就开动印钞机。 一旦启动QE，美国的富人和穷人的差距就会更大。因为富人持有大量的资产，QE之下，资产会大幅涨价啊。 而穷人不怎么持有资产，靠那点死工资根本富不起来。 于是，每次QE都会加剧美国内部的阶级矛盾。当矛盾积累到不可调和时，就会上演很荒谬的场面，比如选出一个疯子特朗普当总统。 表面上，特朗普一点都不像个总统。但美国中产以下的人就是支持他，希望他能恢复美国的公平。 再比如，我们都知道美联储看跌期权，这是指，每当美股出现点问题，美联储立刻就会跳出来兜底。 于是，华尔街就肆无忌惮，反正知道美联储一定会兜底。 很多人说A股是政策市，其实美股才是彻头彻尾的政策市。如果没有美联储的呵护，美股能走长牛？ 即便是美股上市公司大规模回购，也是托美联储维持超低利率的福气。 然而，美股持续上涨，也拉大了贫富差距。 当阶级矛盾上升成主要矛盾时，美联储这些操作就到了尽头。 02、高利率是在维护华尔街的利益 美联储抠抠搜搜的降息不是没有原因的。 鲍威尔口头上说，货币政策要基于通胀数据。 然而，这只不过是个谎言而已。 因果恰恰是颠倒的。 正是因为美联储不降息，热钱就持续往美国汇集，美国资产泡沫化加重，通胀就下不来。 美联储不愿意降息的根本原因在于，一旦开启降息，热钱外流，美股下跌，华尔街的利益受到损失。 但美联储拖着不降息，特朗普就非常不高兴。 一方面，特朗普要化债，要扩张财政，必须依赖于降息。 另一方面，维持高利率，美国底层人民就会活得更难受，这不利于特朗普的选票。 基于这两个立场，特朗普肯定会用各种手段跟美联储死磕到底。 于是，我们就看到很多戏剧化的表演。 由于现在特朗普手中的权力很大，很可能这次会顺利挑战美联储的独立性。 所谓的独立性其实是指，美联储可以独立的服务于华尔街。 当美联储的独立性被推翻后，美联储就会更多服务于美国人民。 因此呀，即便这次鲍威尔让步了，回头等他卸任后，很可能照样会被特朗普拖出来鞭尸。 后面的好戏还多着呢。 03、特朗普绝对不满足于100bp的降息 现在10年美债利率是4.03%，即便降低100bp，也有3%。 这么高的利率，在这么大规模的美债面前，依然不可接受。 所以特朗普会致力于推动更多降息。 甚至他巴不得把利率降到零。 在鲍威尔面临卸任的背景下，特朗普很容易就会控制未来美联储的内部势力。那么以后降息的难度将大大降低。 现在2年美债利率是3.5%。 我猜测，特朗普很可能会先用较低利率的短债置换到期的债券，等大幅降息后，再改用长债置换老债。 04、降息就是降息的理由 我们用静态的思维推测，会认为美联储不可能大幅降息。 然而，静态推理是大错特错的。我们要动态的看问题。 一旦美联储开启降息，热钱流出美国。 就业市场低迷，大部分钱还会去到风险资产。 于是，特朗普就有了更多降息的理由。并且把锅甩给鲍威尔，怪他降息太迟了。顺道也可以用这个罪名去清算他。 尤其是，第一次降息如果是50BP，就会极快的加速这个过程。 当美国经济走弱后，怎样才能刺激起来呢？ 恐怕又要回到QE的老路上了。 这就形成了一个闭环。 美国现在已经很难走出这个负向循环的怪圈。 本文是想让大家提前考虑这个可能性。 一旦美联储降息超出了预期，币圈和美股的上涨可能会很夸张。 就这样说吧，之前欠我们的，都会补偿回来。但是超出了预期的概率极低。 所以，兄弟们理性看待今晚的降息，关于今晚的降息有几个点我们需要关注： 1、今晚会否给出10月份再次降息的指引？ 我个人人为概率比较低，大概率还是走一步看一步，根据9、10月份数据做决定。毕竟9月份的降息是预防式的降息，市场的通胀粘性依然存在，guanshui对通胀的影响依然存在很大的不确定性。 2、会否讨论结束QT？ 目前还是处于量化紧缩的周期中，最近隔夜逆回购已经连续停留在100-200亿左右，也是时候讨论退出QT的时候了。 整体上来说，虽然今晚很多人的期望值很高，但是更多地还是需要理性地看待。 同时，为了兄弟们好理解美元逻辑特意附上此图。 开启了降息周期，慢牛依然持续，做好长期主义者，不碰短线，坚持底线，拒绝噪音。
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 370 条信息
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