#Greeks

4天前

📌每一个暴富故事背后，都藏着非线性的核 BTC涨了多少，和你的财富真的有关吗❓ 多数人以为市场中的财富来自价格方向📈 但真正让人暴富的是非线性（Non-Linear） 🎫某巨星到你所在的城市开演唱会，抢到原价票的你临时有事去不了，你看着闲鱼上被炒高数倍的票价，急忙打开微信📱 “姐妹我要赚麻了！” 但你手里不过就那么一张票，这时囤了 200 张票的黄牛已经在想去哪个会所包月了。你可能觉得黄牛不过是比你多囤了点票，然而价格每多涨 1 块，黄牛的收益就多增加 200 块，而你的收益只增加了 1 块，这就是凸性（Convexity），要想财富突出，你的思维就得先凸出。 💡ok，现在回到我们的市场。你买了点 $BTC 现货，价格涨多少，你就赚多少 —— 你处在 Delta 的线性世界；而那些 Smart Money 通过仓位分配、杠杆、期权，把价格的每1单位涨幅放大成几百单位的收益 —— 它们处在 Convexity 的非线性世界。你还在捣鼓怎么把🚴骑得更快，别人已经在研究怎么给赛车装涡轮了。 🌟进入非线性世界的第一课：了解Greeks K线无法揭示风险的真正结构，大多数人只是在对着它刻舟求剑。你可以不交易期权，但你不能不懂Greeks。接下来我会详细讲解Greeks中的 Delta、Gamma、Vega、Theta. 它们是什么？你能用它们做什么？Let's dive in👇 🟦Delta = 方向敏感度标的价格每变动 1个单位，你的仓位大约会变动多少。为何“牛市多暴跌”？大部分人会说“需要暴跌来洗盘才能继续上涨”，实际上这不过是一种事后解释。这句话的背后是大多数市场参与者都在fomo做多形成 Delta crowding，已经把能加的杠杆加上了，买盘力量几乎被透支，于是一个本来不大的利空，就能触发连锁反应：下跌 - Delta暴露过高 - 触发被动抛盘 - 进一步下跌。像不像夏天时你家里的电闸🤔 本来就超负荷接了一堆电器，一旦某个插头突然跳闸，家里直接全黑。 🟦Gamma = Delta 的加速度价格动起来时，你的 Delta 是否会加速变化。当看到一根大阳线，你脑子里是不是会联想到“量能很足”一类的话，本质上这种模糊形容没有揭示因果链，和 “你最近运气不好，所以才老出事” “他总迟到，因为他不守时” 这些生活里的假解释都是一个路数，循环定义，没有信息增量，只是把结果换了个词表达。所谓“量能”🚀背后是什么？是做市商的 Gamma 暴露通常在某些关键区间集中，一旦价格接近这些位置，Gamma 对冲会放大波动。 🟦Vega = 对波动率的敏感度波动率每变动 1%，你的仓位会怎么变。换句话说，它在衡量情绪对你财富的放大效应。 🟦Theta = 时间衰减每天你要为“等待”付出的成本。想象放在冰箱里的牛奶🥛 一天不喝就 -1天保质期，这样就好理解了。现在你知道它们是啥了，那要如何利用这些Greeks❓ 🟧利用Delta判断自己的仓位是否“过度单边押注”：如果你已经持有很多 BTC 现货，又去买了 BTC 的看涨期权，就是在把自己的 Delta 暴露放大。 🟧利用Gamma 识别流动性陷阱： Gamma 高的位置往往容易引发 Short Squeeze 或 Long Squeeze，也就是大家常说的轧多和轧空。当你学会了从Greeks的视角出发分析，你就不会再脱口而出“庄家恶意轧空”这种话了。 🟧利用 Vega 判断市场情绪过热/过冷：若隐含波动率（IV）很低，市场属于“垃圾时间”，这时候是最容易被黑天鹅一波打返贫的。 🟧利用Theta 衡量在什么时候，时间会成为一种压力：长期横盘的状况下，时间会消磨非坚定持有者的耐心，迫使它们交出筹码。 🚫你不该再把视线只放在K线上。 👥散户看K的常见误区： 1. 把结果当成原因。看到暴跌就爱解释成“庄家洗盘”； 2. 线性思维+单因果+静态认知。这些都属于孙哥曾经在播客里提到的穷人思维； 3. 忽视非线性放大效应。理所当然地“默认”下跌幅度和利空强度应当是对等的。但正如前文所说，一个很小的利空，也可能在高杠杆+Delta crowding 的牛市环境下被放大成暴跌。写在最后：别再用直尺丈量一个弯曲的世界真正重要的不是现在涨了跌了多少，而是结构如何在暗中塑造未来。你费劲紧盯的涨跌不会改变你的命运，真正能改变命运的，是非线性的曲率。希望每个人都能成为鹰，而不是草履虫。 Convex kitten: “tails I win, heads I don’t lose much” Concave kitten: “heads I win small, tails I blow up” <convex & concave kitten> By marona-chan

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