投资者的风险偏好正在明显走弱： 杠杆做多ETF与杠杆做空ETF的成交量比值已经降至约1.1，创下自2025年4月 解放日 市场低点以来的新低 这意味着当前市场上做空交易的活跃程度，已经几乎追平做多交易 作为对比，这一指标在去年10月一度升至3.0，当时市场情绪明显偏多，资金大量押注上涨 而现在，这个比值正逐步逼近2022年熊市和2020年疫情冲击时的低位区间，当时投资者普遍预期市场还会继续