摩根士丹利指出存储板块面临的挑战：在原厂供给受限与消费需求疲软背景下，SSD 模组厂商承压 “尽管 AI 驱动的存储需求正在延长行业上行周期，但鉴于 NAND 供给受限、FIFO（先进先出）导致的利润率回归常态，以及在高企 NAND 价格下消费级 SSD 需求走弱，我们认为模组厂商的上行空间有限……” “……面向下游模组厂商及主控（controller）供应商的原始 NAND 供给在结构性上依