⚠️ 黄金疯涨（黄线），比特币大跌（蓝线），当前BTC/黄金的比率（红线）已经跌至2020年以来的长期支撑位—— 从资金行为本身看，是风险偏好资金阶段性退回老避险通道。这类迁移在历史上反复出现： 08 年危机：资金从股票 → 国债 欧债危机：资金从欧股 → 美元资产 疫情初期：资金从一切风险资产 → 现金 每一次都是先极端偏移，然后再均值修复。 想想2000年的纳指泡沫，相对标普的比值连续