过去一年，黄金价格已累计上涨超过 80%，主要受到经济不确定性、地缘政治紧张局势以及通胀环境下的避险需求推动。Hartnett 在其题为《做多底特律，做空美债（Long Detroit, Short Treasuries）》的报告中指出，央行持续买入、供应趋紧，以及资金从债券转向其他资产，共同构成了一场“货币贬值交易（debasement trade）”，其潜在涨幅可能与黄金历史上的大牛市相当。与