关于科技投资的认知，让我感到震惊的有两点： 第一，很多人认为公司估值 price / sales 二十倍， 三十倍是很正常，很理所当然的事情。没有泡沫。隐含的假设是销售额还会继续迅速增长，公司肯定会盈利。 第二，当一个公司收入短期内迅速增长时，很多人会假设未来不存在竞争者，没有价格压力，假设此公司在市场上如入无人之地。 这两个假设都给造假者以非常大的可乘之机。 这些人迟早会遇到属于他们的