感觉标普全球评级脑子不太好，USDT 在现实里反而是最能打的稳定币。 真正让我担心的是 USDe。 体量几十亿，持续给“保本 + 6%”，前阵子甚至到 7%，刚上币安时补贴拉到 12%。 同时还要预留大额流动性让用户随时赎回。 今年做中性量化的都清楚——中性策略收益已经逐渐贴近美债。 在这种环境下，一个协议还能用几十亿美金规模去兜“保本保息”，这补贴到底从哪来？ 这模型能跑下去的前提，是永远不要