大致把 BTCS 循环贷这事搞清了。 与市面上其它 ETH 微策略，募资后买完 ETH 放着质押或存在 Coinbase 上有所不同。 BTCS 这家公司，选择把 ETH ，通过 Aave 等 DeFi 协议抵押借出稳定币，然后再拿稳定币去买更多 ETH，然后再抵押再买，目前这里的杠杆上限是 40%。 也就是存 1E，借最多 0.4 E 等值的稳定币，拿去再买 E。 对于股东来说，其它 E