谁会是下一个Robinhood？谁会复刻他对人性的掌握又抓住一个新兴行业（加密）的发展？ $SOFI 会是下一个传奇么？抑或只是一个昙花一现的叙事？ 让我们走进这家给散户投10美金给独角兽企业的机会，且会从特朗普的最新政策中受益的公司—— $SOFI 。 本文非投资建议，仅供阅读。 事情要先回到最近讨论很多的“大而美法案”，在这里有一条关于“学生贷款的改革”。众所周知美国的学费很高，尤其是高等教育学费。很多家境普通甚至是贫寒的学生都依靠学生贷款来完成学业。而贷款方通常被分为政府/私人金融机构。 拜登政府上台后试图推行/扩大联邦政府的学生贷款减免机制，包括： 公务员、公校教师、军人等在一定年限后免除贷款； 为低收入者提供延期或减免选项； 在经济压力较大时暂停还款利息。 政府兜底，私人学贷的业务就受到了影响。但特朗普上台后，事态有了180度的转变。特朗普/共和党财政法案方向： 偏向市场化，不支持联邦政府为学生贷款兜底； 倾向削弱或废除拜登推动的减免项目； 允许/鼓励私人金融机构进入学生贷款领域。 政府退场意味着数百万学生需要转向私人贷款机构获取学费，私人学贷利率更高，且可以享受减税政策（21% 企业税 vs 原35%）。 所以，Navient、SoFi、Earnest、Citizens Bank 等以“私人教育贷款”为主的公司将直接获利。 相关股票代码（$NAVI $SOFI $SLM ) SoFi 表现最亮眼，得益于其金融科技身份与年轻用户基础，同时受益于政策讨论带来的关注度。 讲了这么多终于到了我们今天要讨论的SoFi。2011年，一群斯坦福的学生（Mike Cagney、Dan Macklin、James Finnigan、Ian Brady）创立了SoFi，他把自己定位为一家综合型金融科技公司，提供学生贷款再融资、个人贷款、房贷、信用卡、储蓄/支票账户、投资理财、综合财富管理等服务。截至 2025 年，SoFi 拥有约 1,090 万会员。 Mike Cagney（联合创始人，前CEO）是前摩根士丹利交易员，后创办 SoFi，以“让借贷像交朋友一样简单”为口号。后因公司内部丑闻离职。 接替他出任现任 CEO的是Anthony Noto，他拥有光鲜的履历，前 Twitter COO、前高盛银行家、前 NFL CFO，上任后主导 SoFi 向“全功能银行”过渡，收购 Galileo、Technisys 等基础设施企业。也是在他加盟后，公司从“学生贷款再融资平台”转型为全栈数字银行，并于 2021 年推动 SoFi 通过 SPAC 上市。 学生贷款是一个好生意，也是一个大生意。截至2024 年末，美国总学生贷款未偿余额为约 1.777 万亿美元。其中，联邦政府主导的贷款占比极高：约 92.8%（约 1.6–1.64 万亿美元） 。私人学生贷款余额约为 1300–1400 亿美元（约占总额的 7–8%），其中再融资贷款占 274 亿美元（即 19.8%）。 2024 $SOFI 全年 GAAP 营收约 26 亿美元，同比增长 ~27.8%，净利润为5亿美金。2025 Q1）显示 SoFi 整体收入+33%，贷款产品仍保持强劲增长，包括学生贷款。 但是如果仅仅是学贷，SoFi的故事似乎又没那么性感了。我把它称之为，始于学贷，又不止于学贷。 贷款（尤其是学贷）是 SoFi 把用户拉入生态的入口产品之一。读大学 → 学贷 → 买房 → 房贷 → 投资 → 财富管理一条龙，绑定一个美国人的一生。 前几日，SoFi更是推出了一款我觉得非常性感的新产品—— 他联合 Cashmere、Fundrise、Liberty Street Advisors 推出至少三只私募市场基金，覆盖 AI、航天、金融科技、电子商务等多个高成长领域的独角兽公司，包括OpenAI、SpaceX、Epic Games等。 投资门槛低至仅 $10，远低于此前 Cosmos Fund 的 $25,000 起投标准。 产品合作方包括 ARK、KKR、Carlyle、Franklin Templeton 等知名机构，以及 BlackRock 合作推出 Robo-Advisor 产品。 SoFi 正在构建更多元高端产品线，从传统贷款向“新兴资产配置”转型，与 Robinhood 和 BlackRock Robo-Advisor 系统对标，定位在“年轻人的财富入口。