Cato_猫叔

美债3年期拍卖情况：（补发凌晨1的拍卖情况）潜在风险更加明显！公告中3年美债本次拍卖额度为580亿美元，实际拍卖总额度590.43亿美元（含SOMA）得标利率3.972%略高于前值3.82% 得标倍2.52略低于前值2.56 得标利率配置百分比63.05%大幅度高于前值23.89% 本期拍卖竞购情况：竞争性投标占比99.19%，中标占比98% 非竞争性投标占比0.10%，中标占比0.25% SOMA账户投标占比0.71%，中标占比1.77% 竞争性投标竞购分析：一级承销商投标占比56.1%，中标占比15.2% 直接投标者投标占比10.5%,中标占比18.0% 间接投标者投标占比33.33%，中标占比66.8% 评估：本次3年期美债拍卖整体数据保持健康火热，但是逐渐展现出结构性风险。拍卖额度580亿，总参投资金1469.7亿，显示资本市场大量现金需求旺盛，但是高配占比明显增高，资金集中与较高的收益率进行拍卖，显然目前的资金拍卖并非是合理配置可能是追求高收益导致。主要购买方依旧是海外机构与央行，而一级承销商依旧是义务陪跑，获得配额比例较低，SOMA账户认购在投资的额度也不高。风险点依旧是警惕“虚假繁荣”，看似火热的债市拍卖以及海外需求，可能只是因为高利率，未来利率下降，购买了可能会大大降低。这种情况再本次3年美债拍卖中更加明显，后续关注本周10年与30年美债的拍卖情况！