看不懂的sol

巴菲特是如何快速分析一只股票？巴菲特在选择股票中，往往通过分析财务报表筛选企业，在《跳着踢踏舞来上班》一书中写到，记者向巴菲特问到：你的主意都从哪来？他回答：只靠阅读，我每天的工作就是阅读。通过年报阅读，分析具体的财务指标，进行初步筛选。 1、净资产收益率这个指标反映的是公司运用资本的能力，常用公式为ROE=净利润/平均净资产。又可通过杜邦分析法将净资产收益率分解为三个要素：ROE=销售净利率*资产周转率*财务杠杆。它作为一个指标，能够总体反映企业经营情况。巴菲特认为，净资产收益率要高于15%。（以下标准分析均引用贵州茅台2023年、2024年财报，）。例：茅台23年、24年的净资产收益率为：34.19%、 36.02%，净资产收益率上升2个百分点。但考虑到茅台公司账上有着大量现金趴在账上，未得到有效利用，2024年除去现金的净资产收益率可能达到50%左右。换句话说，就是茅台公司会在两年之内收回自己投入的成本。 2.毛利率毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入，产品的毛利率直接反映了产品的利润空间，打比方产品100元，成本40元，则毛利率为60%。巴菲特认为毛利率要高于40%。高毛利率意味着产品具有独特的优势，护城河相对较宽，抗风险能力较强。在中国白酒行业毛利率相对较高，以茅台为例，23年、24年毛利率分别为92.11%、92.01%，同比下降0.1个百分点。 3、净利率净利率=净利润/营业收入，实际上就是实际到手利润，它是扣除所有成本和费用的利润。如果一家公司毛利率很高，但管理费用、销售费用过高，就会侵蚀利润，导致净利润不理想。巴菲特认为净利率要＞5%。以茅台2023年、2024年为例，净利率分别为49.5%、51.2%，同比上升1.7个百分点。说明茅台可能管理费用或者销售费用下降。以上为巴菲特选股的三个标准，但分析公司远不止这三个标，包括市盈率、差异性等。