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周末在家盘点，自我总结了期权交易中我遇到的5个深坑，做期权交易也小一年了，前后踩过很多坑，加起来亏掉的钱可能也有2万刀。第一个坑：抱着侥幸心理【裸卖期权】曾经我觉得只要把行权价放的足够低或者是足够高，在到期日之前不会触发到行权价，可以稳稳地收取权利金。有一次我赌一只热门股不涨，裸卖了虚值call，结果第二天接连发利好，股价单日上涨了超15%，3天涨了26%，我眼睁睁看着自己账户被强制平仓，亏的钱比捡的权利金多十倍。黑天鹅一来，保证金分分钟亏光，永远永远不要裸卖，不要抱有任何侥幸心理，凡事都要给自己留有后路。第二个坑：总想赚快钱，周度期权让你亏到心慌刚开始觉得周度期权便宜，到期快，想赚快钱。买过几次周度 put 赌下跌，结果前几天股价横盘，期权时间价值每天狂跌，眼看快到期了股价还没动，最后期权变成废纸。周度期权就像倒计时的炸弹，时间价值衰减得像坐过山车，尤其是临近到期那几天，哪怕股价只涨一点点，期权价格也可能暴跌。后来我只选一个月以上或者是三个月到期的期权，时间更充裕，容错率高。第三个坑：算不清盈亏比，赢 9 次不够输 1 次自认为自己是一个保守的人，选择的策略胜率尽量选择90%以上的，心想着慢慢积累，结果踩一次雷，遇到一次黑天鹅都不够十几次权利金弥补的。很多新手跟我一样，只看胜率不看盈亏比，觉得大概率能赢就敢下手。但期权交易里，10% 的亏损概率可能让你一夜回到解放前，尤其是加了杠杆后。自此之后我学会用风险回报比算账：一笔交易如果亏起来能承受，再考虑入场。第四个坑：买冷门期权，平仓没人理赌对了方向，赌对了时间，却选错了标的。我曾经跟风买了一只小盘股的期权，当时觉得行权价合适，结果想平仓时傻眼了 —— 盘口挂单只有几手，买一卖一价差大得离谱，想卖就得打骨折价。尽量选择热门公司或者指数，只有成交量足够大，买卖滑点才足够低，随时能平仓才能跑得掉！第五个坑：完全不看不懂希腊字母，涨跌都亏钱刚开始完全不知道Gamma 和 Vega是啥，买了虚值 call 后，股价涨了5%，期权居然没怎么涨，后来股价回调 2%，期权直接跌了一半。后来才知道，Gamma 是 “价格变动的加速度”，虚值期权Gamma低，涨的时候慢，跌的时候 Gamma 突然变高，亏得飞快；Vega 是 “对波动率的敏感度”，财报披露后，隐含波动率暴跌，我的期权价格直接腰斩，哪怕股价没动。