#2006年水平

如果我是VC，当前管理5亿美元。 我会买1亿美元BTC，4亿美元PDD。

跟以前创业时的技术搭档聊天，他在做一个眼下看起来不算性感的 app。问我怎么跟 VC 打交道，想融资。 我说既然不是性感时髦的赛道、也不是 term sheet 满天飞的万众创业时代，现在既然 app 有些用户基础，应该先验证商业化。如果当前用户愿意付费，就能「以终为始」进行反推，扩大规模，即使花钱买量也心里有数；如果用户不愿意付费，就先找到原因，优化产品更重要。 VC 这个群体，不会雪中送炭

感叹不到一年，一帮币圈 VC 和做市商。 从到处找币安的项目壳，收购，控盘，卖币。 到现在变成：找美股的上市壳，收购，募资，买币。 真的魔幻。

VC 们，忙组局，收美股壳做微策略。 老项目们，忙发币，排 Alpha 赌 Upbit。 新项目们，忙募资，3 亿卖预售，5 亿卖公募。 发射台们，忙启动，各角度 Meme 一个接一个。 而不在局中的，都在观望，每天一问：何时结束。

上一轮VC亏了个底儿掉，这一轮周期里，有一些KOL开始逐步转向VC了，这事儿挺有意思。

这一轮牛市被一拳干碎的不只是VC，还有媒体。BTC的独舞、meme的狂欢、VC币的败退，山寨的歇逼，用户把更多注意力放在时效性更高离钱更近的推特，而不是信息滞后的媒体，市场注意力的转变也让本就日子紧巴巴的项目方把有限的预算往KOL和Agency身上转，瓜分了媒体的蛋糕，使得吃项目方Marketing宣发饭的媒体日子过的很艰难。 前几轮牛市媒体的日子过的简直太舒服，FTX这些交易所都得给媒体上供，