L.C YU

小Lin说五天前的油管节目：美国刹不住的贸易逆差，根本原因是什么？已经解释的很清楚了，美国经常账户下巨额的货物逆差，也是资本与金融账户下高额的顺差。 2021年美国国际资本净流入约为1.10万亿美元，其中私人资本净流入约为1.03万亿美元；2022年美国国际资本净流入达到1.62万亿美元，其中私人资本净流入约为1.60万亿美元；2023年美国国际资本净流入约为0.80万亿美元，其中私人资本净流入约为0.70万亿美元；2024年美国国际资本净流入为1.04万亿美元，其中私人资本净流入约为0.92万亿美元。他们购买了美国天量的股票，美债，企业债及各类金融衍生品，正如2024年，美国上万亿国际资本净流入中，外资净买入美国股票3082亿美元，其中私人外资净买入美股2890亿美元，这每年源源不断的千亿规模资金，不停的为美国金融市场的繁荣和美国社会的消费旺盛添柴加薪，同时也与美国政府、美联储一起共同捍卫着强美元地位。不过随着川普今天的关税政策落地，原来全球美元、全球商品和美国金融市场的循环将不再存在，今天美元指数的暴跌意味着全球资本正从美国逃离，而随之而来的将是美股的震荡下行，而随着关税战进入国家层面，抛售美债也成了谈判的必然选择之一。而疫情之后美国的复苏实质上是K型复苏，而K的下端，也就是底层消费者的情况其实越来越糟。但原来K的上端（高收入阶层）花得够多，就能把整体消费支出维持在一个量级上，这个系统就还撑得住，而维持住高收入阶层消费的收入不是基于工资，而是基于他们的金融账户，他们花的是“账面收益”，一旦这部分缩水，消费支出会立刻大幅压缩，随之而来的就是美国正式的进入衰退。就恭喜川普总统，他已经可以载入史册了。