Morgan Stanley 大摩 2026 年 2 月 24 日發布的產業研究報告。 AI boosts NAND demand, but Asian module maker margins may soon compress 。 1. NAND 的漲價是來真的，而且還在漲 這直接證實了我們看好 #SNDK 與 #MU 等上游原廠的邏輯。因為他們是「制定價格」的人。 2. 下游模組廠的成本