图为 OTHERS.D-山寨市值占比的K线图。 在过去的两轮牛市周期里OTHERS.D的K线走势和高点的形成基本与 $BTC 同步。但本轮牛市里大家都知道，OHTERS.D第一次出现了与BTC不同步的情况， $BTC 自2024年3月到达7.3万后，继续屡创新高，而OTHERS.D却自此开始了长达455天的震荡下跌。 在过去两轮牛市中，当OTHERS.D在牛市周期里到达高点后，分别在震荡下跌462天和518天后到达周期低点，然后再度迎来新一轮牛市中的【山寨上涨周期】。 而当前由于本轮OTHERS.D第一次出现了与 $BTC 的走势不同步，截止到今天，已经震荡下跌了455天。如果按照周期效应，那么山寨整体市值占比再震荡下跌30—60天，大概率会触达【周期低点】，然后迎来新一轮的【上涨周期】。 但是这里也就第一次出现了极为矛盾的情况。如果1-2个月后，山寨再次迎来上涨周期，也就是大家过去常说而现在已经不敢奢望的【“山寨季”】，那么此时的 $BTC 该何去何从呢？ 每一次山寨的集中爆发一定伴随 $BTC 的突破上涨，这也是我过去常说的【上涨共振】。在过往的牛熊周期里，这一点不难判断，因为当山寨集体下跌至周期低点时，#BTC 也基本已经进入熊底，跌无可跌。此时大盘就极易形成强势的【上涨共振】， $BTC 底部突破，由熊转牛，带领批量山寨迎来新一轮的强势多头周期。 而本轮的 $BTC 虽然有回调有下跌，但依然始终保持在震荡上涨的慢牛、长牛周期中。如果1-2个月后，山寨再度迎来【牛市】，那么 $BTC 该如何走呢？继续突破上涨致15万，然后20万，然后25万？那无论是 $BTC 还是山寨周期，在这一轮牛市周期中都将被彻底改写。 而如果在Q4里OTHERS.D只是再次走了一轮阶段反弹行情，然后 $BTC 继续遵循四年周期，开始正式进熊。那么OTHERS.D便将重回震荡下跌的周期，可能还要再走400-500天之久，长达800—1000天的震荡下跌，这也将创造历史。 最魔幻的情况就是，2个月后，BTC逐渐震荡下跌，或者持续横盘震荡，而批量山寨开始迎来自己的【牛市周期】。 以上三种情况，无论哪一种，都将是我们这些币圈老韭菜和交易者第一次“见证历史”。 本轮行情之难，就难在它一反常规，过往的很多周期效应都在被打破改写。