外汇交易员

CNBC：有一个显著的现象，那就是在全球普遍担忧的时刻，通常的交易是转向美国资产作为避风港。而现在这种情况并没有发生。美元今早对一系列货币正在贬值，收益率也处于高位。对于你来说，这是否让人感到好奇？这在当前环境中没有明显或传统的避险交易，这说明了什么？ 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：为什么我们在美国有几十年的贸易逆差？这是经济学的数学。如果投资者在全球范围内认为美国是投资的最佳地点，那就会有贸易逆差。所以现在这种情况的一种表现是美国各类资产的收益率普遍较低。如果贸易逆差要减少，可能是投资者在说，好吧，美国不再是世界上最具吸引力的投资地，那么你就会看到债券收益率上升。同时，这也可能与通胀有关。这就是为什么这对联储很重要。我尚未看到长期通胀预期上升的证据，而联邦储备的工作就是确保这种情况不会发生。但是如果投资者决定，我们想要投资其他地方，其他条件相同，这应该会推动收益率上升。 CNBC：这些都是相当短期的波动。我们希望它们不会变成长期波动。这可能是对那些杠杆很大的对冲基金和其他投资者的反映，他们需要在股市下跌时出售资产以确保能够支付接下来的费用，你怎么看？ 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利： 确实有很多复杂性。基础交易受到了很多关注。但我想指出刚才提到的一点，我认为这进一步加强了这个叙事，那就是美元正在贬值。通常，当你看到大幅加征关税时，我会期待美元上升。美元在此时下跌，我认为这为投资者偏好转变的叙事增添了一些可信度。